鲁商所：风险偏好逐步降低 黄金压力增加

　　昨日现货黄金开盘后快速拉升至1300关口，受阻后大幅走低，刷新调整新低至1281美元，随后全天维持了低位盘整的走势。日线最终以小阴线收盘，继续维持较弱走势。

　　近期美国经济数据表现抢眼，市场已经基本认可美国推出宽松货币政策，而且预期美元将在未来逐步走高，这无疑将进一步压制黄金的走势。东欧局势正按照我们预期发展，俄罗斯和西方国家没有军事冲突的可能，并开始寻求开启外交谈判来缓和局势。最终的结局可能是俄罗斯在油气出口方面对欧元区做出让步，以缓和西方国家的制裁力度。

　　齐鲁商品交易中心总裁李珩迪表示，虽然美国经济出现了不错的势头，但我们依旧对此保持谨慎的态度，美国风险并不在经济，而是其庞大的债务。目前美国联邦政府已经欠下了超过17万亿的债务，而这一数字还在以每年1万亿的速度增加，如何处理这些债务将是美国政府面临的最大挑战。虽然美国已经开始收紧货币宽松规模，并出现了加息预期，但美国有没有勇气加息仍是最大的问题。如果按照预期，美国在未来5年内，美国基准利率提高至3%的水平，那么国债收益也会有相当幅度的提升，那么联邦政府会每年增加超过5000亿的利息支出，这无疑会进一步增加财政赤字，导致债务状况加速恶化。因此，我们认为，黄金的基本面并没有市场预期的那么悲观，黄金目前正处于观察期，存在进一步走高的机会。

　　现货黄金周线图

　　从黄金周线上看，黄金进入2014年后经过连续的拉升后，在布林通道上轨玉足回落，目前回落至中轨处获得支撑，同时KDJ指标进入超卖区域，存在周线级别反弹需求。因此，对于黄金我们并不十分悲观，相反，如果黄金近期能够成功企稳，将迎来周线级别的反弹行情。因此，基于这种有条件的多头思路，我们认为黄金可以考虑在1280附近尝试多单，并认为突破1330则反弹确立，黄金会迎来冲击1430的机会。