互联网金融六问六答：收益为何这么高 有风险么

　　笔者是一名互联网金融研究爱好者，很欣赏互联网公司的创新精神，也曾探索互联网金融产品“高收益、低风险”这貌似有悖于经济学常理的现象。

　　个人认为，互联网金融产品出现得恰逢其时，有利于民众共享改革的红利，但是当前投资者教育环节有所缺失，过度宣传收益而淡化风险提示的做法有待改进。文中以自问自答的形式将笔者的一些思考与大家共同探讨。

　　1.互联网金融产品的本质是什么？

　　互联网金融是个很宽泛的概念，从广义上看，网络借贷、金融搜索、网上银行、网络保险等都属于互联网金融的范畴。本文所指的互联网金融产品是狭义的概念，仅包括余额宝、理财通、零钱宝等互联网理财产品。

　　互联网金融产品并没有想象中的神秘和高深，其本质就是货币市场基金，只是在销售渠道上有所创新，是通过互联网和移动互联网渠道来销售的T+0货币市场基金产品。

　　2.互联网金融产品为什么这么火？

　　互联网金融产品销售火爆的原因很简单，收益高(活期存款收益的十几倍)、门槛低(1元或0.01元起售)、赎回快(T+0)、操作便利(电脑或手机点几下即可转入转出)，而且从金融视角来看，货币市场基金的风险很小，如果不考虑技术风险，互联网金融产品确实是活期存款强有力的替代者。

　　3.互联网金融产品收益为什么这么高？

　　生逢其时——这是对互联网金融产品高收益最好的注解。

　　根据银河证券基金研究中心数据统计，2011年-2013年货币基金A类平均收益分别为3.47%、3.95%和3.87%，而互联网金融产品的收益一般在4%-7%之间，今年春节前理财通7日年化收益率均在7%以上，并一度飙升至7.9%。货币市场基金自2003年出现以来已有十年的时间，为什么现在收益这么高？这是因为赶上了加快推进利率市场化的好时机。

　　国际经验表明，利率市场化与货币市场基金发展是互相促进的，互联网平台货币市场基金把初步具有市场化利率特征的产品推向广大投资者，吸引大量资金进入，提升自身的议价能力，进而提高产品的收益率。再加上年末和春节双重因素，市场资金面紧张的形势使得银行协议存款利率一路上扬，互联网货币基金的收益率也由此大幅走高。