兴业投资：金市虎头蛇尾 本周震荡偏弱

　　截至3月7日当周，现货黄金价格基本维持在1331-1355美元/盎司高位震荡，两度过山车均未能实现突破。当周开盘乌克兰地缘政治紧张，金价虎虎生威快速飙涨，但随着俄罗斯总统普京降低姿态缓和了避险情绪，金价旋即暴挫。后半周欧央行的“无为”推动金价跟随欧元猛烈涨势，而美国2月非农意外强势，又把黄金被动的涨幅悉数回吐，未能与周初的涨势相呼应。

　　上周一开盘市场避险情绪弥漫，因俄罗斯总统普京派军入侵乌克兰，地缘政治问题点爆风险规避情绪。黄金作为避险工具周初跳空高开，涨势喜人。但次日，普京一声令下撤军，称还没有必要出兵乌克兰，很快把黄金打回原形。期间金价一度上探1354.65美元/盎司，终究无奈南下重游1331美元/盎司附近支持，可谓成也萧何败萧何。

　　经过一天的整理后，上周四欧央行再度掀起市场火爆行情。欧央行不仅维持了利率在0.25%水平不变，而且没有任何关于开水龙头的暗示，同时还表露了对经济和通胀前景的乐观信心，暗示若经济持续复苏，欧元区甚至可能迎来如美国、英国等国家的政策拐点。欧元大涨重挫美元，金价被动上涨，探及1353.55美元/盎司，却未能突破当周高点。

　　上周五行情二度被反转，美国2月非农报告拨云见日，新增就业人数17.5万，大幅好于预期的15万，同时1月数据自11.3万向上修正至12.9万，很大程度上减缓了市场对于美国经济前景的忧虑，同时也增强了美联储下周可能继续推进削减100亿美元资产购买计划的预期，削减黄金对冲通胀的魅力，金价回吐了前一日涨幅并创下1328.05美元/盎司低点。

　　本周缺乏重要事件风险，乌克兰克里米亚公决要周日才有结果，期间除非出现较大的意外情况才有望掀起波澜，美联储会议也在下周(3月19日)才拉开帷幕，或为金价进一步整理积蓄动能提供机会。其他方面，欧央行月度报告可能通过欧元走势会对金价有一定程度的影响，美国零售销售及上周初请失业金人数的好坏，将进一步为市场评估美国经济前景提供判断线索，有望为金价提供一些动能。

　　技术上，金价多次测试1350/60附近阻力未能突破，本周很难有向上突破的机会，短线震荡偏弱。周初可能纠结于20日均线，一旦跌破该线1330附近，则本周有望下探上行通道下轨1300/05附近支持，1320或提供初步支持，整体以上下震荡为主。周五投资者宜谨慎调整仓位，等待下周更多事件风险指引。