大商所：顺应格局确定聚丙烯交割地

　　在昨日于北京举行的“聚丙烯期货分析师与业务人员培训班”上，大商所相关人士表示，在聚丙烯交割地点设计上，大商所着力贴近产业现状，顺应物流格局，将聚丙烯期货的交割地点设在华东、华南和华北地区，以便利企业交割，保证市场更好地服务产业。

　　这位人士表示，交割环节是联系期货市场与现货市场的纽带，交割地点的选择则是这条纽带的核心。作为期货合约设计的关键环节之一，交割地点布局是否合理，对期货市场基本功能的发挥具有重要影响。在聚丙烯交割地点设计时，大商所深入考察了聚丙烯生产、消费和贸易流通格局，细致分析了各地区间的价格特点，充分借鉴国内电子仓单交易市场经验，将聚丙烯期货的交割地点设在华东、华南和华北地区，包括浙江省(宁波市、杭州市)、上海市、江苏省(常州市)、广东省(广州市)，山东省(临沂市、潍坊市)。其中华东作为最大的聚丙烯消费及进口地，为基准交割区域；华南和华北为非基准交割区域。华北对华东贴水250元/吨，华南与华东间升贴水设为0元/吨。

　　从价格代表性角度看，华东、华北、华南三地的聚丙烯生产、消费、进口量大，贸易最为活跃，价格最具代表性。从价格相关性来看，交割地点所在各省市的价格高度相关，所选交割区域的聚丙烯价格形成明显的价格体系。数据分析结果表明，上海、浙江、广东、山东等地之间的聚丙烯价格相关系数均在0.968以上，交割地点所在省市为同一价格体系；从价格引领关系来看，华东地区的价格大多领先于其他地区，价格代表性更强，故将华东地区作为交割基准地区。

　　上海中期分析师李宙雷认为，华东、华南和华北是主要的聚丙烯消费地、生产地、进口地，位于贸易的主流向之中，且这三个地区的产能占比较大，产量排名前10名的省市中有8个位于其中。同时，当地聚集了大量的聚丙烯生产、消费、贸易企业，价格具有代表性，拥有较好的物流、仓储条件，大商所将聚丙烯期货的交割地点设在这三个区域，贴近聚丙烯贸易物流格局，将有助于其实现价格发现和套期保值两大功能。