两会前大盘仍有喘息之机

　　在银行、券商等权重股的拖累下，周二大盘展开调整，盘中一度击穿60日均线，空头势力有所抬头。而在股指弱势下跌的背后，暗藏着大盘近年多次被验证的"月中变盘"效应，投资者不妨详加考察并予以利用！

　　从大盘K线来看，在月度上存在较强规律性的变盘效应：首先，沪指自2006年以来，十余次阶段性高点，近九成都出现在当月中期的17-24日，此为大概率变盘期；其次，尤其是股指期货推出后的近几年，这一特征被强化，即除了月中变盘外，还体现出月初股指较强、月末较弱(或形成阶段低点)的倾向。有分析认为，其成因或与月初资金面宽松、月中股指期货移仓及交割、月末资金紧张等因素相关。而明天即是期指主力合约移仓，今日大盘即跳水，上述变盘效应值得重视。

　　除了月度周期变化影响外，我们广州万隆近期指出，本轮反弹源于高层改革信号的释放、以及市场对两会改革的预期，但毕竟政策的最终走向还需两会才能明确。目前局势依旧不明朗，因此，虽有预期支撑，但当前阶段大盘走势将非常复杂，非单边上涨或单边下跌。

　　并且，市场信心仍有所不稳，2月IPO短停过后，3月很可能IPO再入快车道，这是市场挥之不去的"心病"。从盘面上我们也注意到，主力资金也正抓紧时机将各种热点"故事"大讲特讲，个股涨停潮持续上演，这种强烈的赚钱效应背后也暴露了某种隐忧。

　　不过对于投资者来说，无论主力机构意图如何、或两会后政策走向如何，把握好个股仍是未来的长期课题及关键。因为在改革转型的背景下，无论大盘如何演绎，分化已是必然。那些与改革转型方向一致、产业资本运作意图强烈的个股，将有能力持续走出独立行情。而大盘所能提供的，只是标明有无系统性风险、以及结构性机会的多寡而已。

　　综上而言，至少在两会前，大盘仍有喘息之机，个股的结构性上涨不会轻易结束；短暂的调整即是热点洗牌，反而是低吸机会。