安泰丰贵金属：美股气数将尽 黄金迎来反转

　　黄金价格经过去年的暴跌导致不少市场人士看空今年的黄金市场，此前曾有不少分析师豪言金价将跌至1000美元水平主要是因为全球经济复苏及股票市场向好。然而新年伊始，黄金便展开积极的反攻，并在上周成功重回千三水平。

　　但是令人疑惑的是在上周黄金一路高歌的情况下，美股创年初以来最大单周涨幅。因为理论上来说两者存在较为明显的负相关关系，那么可能的解释是美股与黄金二者之一只是一个短期的反弹，而非长期的反转。

　　如果从技术面来看，美股短期反弹的可能性更大，道琼斯工业平均指数在去年12月创历史新高后开始走跌，最近2周美股止跌反弹或许更多是形成双重顶，为日后的下跌铺平道路。最近美国的数据也欠佳，上周公布的初请失业金数据差于市场预期望，1月零售销售创2002年6月来最大跌幅，当然不少人士将疲弱的数据归咎于百年难得一遇的寒冬，但是寒冬对经济造成的冲击究竟有多大，我们仍然要打个大大的问号。

　　市场看空今年金价的另一重要原因是随着全球经济的复苏，利率将会攀升，持有黄金的成本加大。但是如果经济复苏未如理想再加上股市暴跌，那么各央行就只能继续“印钱”以抵消这些冲击。

　　与此同时，黄金供应端那边的定时炸弹已经开始倒计时。纽约商品交易所依然掌握着黄金的定价权，值得庆幸的是其黄金储备已经不多。1月上海黄金交易所的交割量就已经超过当月黄金出产量，而且中国政府会继续增持黄金储备，一是实现外汇储备多元化，二是为人民币国际化打下基础。

　　虽然印度政府采取严厉的措施限制黄金进口，但是黄金走私在印度迅速蔓延开来，“印度新娘”对黄金热情不减。然而值得庆贺的是，上月印度执政党领袖发出放宽黄金进口禁令呼声后，印度政府已经开始考虑采取放开限制的行动。印度财长昨天透露，印度将研究放宽黄金进口限制。

　　去年屡创新高的美国股市到了今年或者要走下坡路，而跌跌撞撞的黄金今年可能转运。