黄金：有望上攻1300美元/盎司

　　上方1300美元/盎司是多头上攻的重要阻力位，若突破，基本确认金价成功构筑双底形态。金价目前仍没有摆脱大级别下行的趋势，投资者做多仍需谨慎。

　　进入2014年，国际金价持续反弹。近日，美联储主席耶伦在听证会上并没有发出打压金市的言论，加上实物黄金抢购热潮依旧火爆，预计国际金价反弹趋势短期将延续。

　　市场短期氛围偏多

　　美联储新任主席耶伦本周二为美联储前瞻指引政策辩护，称美联储通过前瞻指引将使得货币政策尽可能做到可预见。从耶伦的讲话中可以看出，一方面其赞成循序渐进的缩减QE，另外一方面又强硬表态QE对美国经济的重要性。但无论如何，在当前的市场情况下，耶伦这次讲话并未打击到黄金市场的多头信心，而金价也在其讲话之后创下此轮反弹新高，市场短期偏多氛围不会改变。

　　实物黄金市场火爆，但缺乏定价权

　　2013年虽然国际金价大跌近30%，但却没有抑制住民众及国家机构对实物黄金的强烈需求。世界黄金协会(WGC)称，墨西哥养老基金在其投资规定被放宽后，目前正在投资黄金。而日本在12月成为黄金净进口国，总进口量为1885公斤(60604盎司)，这是自2005年以来日本第十个净进口黄金的月份。当然，各国央行仍然是黄金的大买家，其中，中国2013年从香港进口黄金1158吨，超过2011年和2012年两年的总进口量，并且占2013年全球黄金总产量的42%，差不多是2013年全年黄金售出量的两倍。

　　不过，虽然目前黄金的价格比以往具有吸引力，但需要注意的是，在中国没有黄金定价权的前提下，实物黄金抢购火爆对金价走势并不起决定性作用，实物金价格与金融衍生品市场的金价是完全不同的概念，对于投资者来讲，重势不重价才是明智的投资理念。金价目前仍没有摆脱大级别下行的趋势，投资者做多仍需谨慎。

　　从技术形态上来看，金价目前趋势线下轨已上移至1240美元/盎司附近，该点位是多头的重要防线。上方1300美元/盎司是多头上攻的重要阻力位，若突破，基本确认金价成功构筑双底形态。因此，近期金价若攻下1300美元/盎司，则建议新建多单轻仓入场，中长线空单则继续保留。

　　(作者单位：方正中期期货)