利率市场化加速 购买国债是否划算

　　在2014年中央经济工作会议提出，今年将推进利率市场化形成机制。如果存款利率放开，普通投资者购买储蓄国债是否仍划算？

　　2014年储蓄国债发行时间表日前正式出炉，今年全年共发行九期储蓄国债，其中电子式国债五期，凭证式国债四期。从3月开始，每个月的10日各发行一次，直到11月10日最后一期。每期只发行两种国债类型中的一种，期限为三年或五年。

　　由于储蓄国债有国家来做担保，风险低，收益也完胜银行同期定期存款，一直深受投资者的青睐。不过随着利率市场化进程的加速，储蓄国债与银行定期存款的收益差也在不断缩小。目前央行已通过同业存单利率体系的构建，为存款利率上限逐步放开做准备。

　　去年底，由于金融机构频现“钱荒”事件，导致一到关键时点，银行便开始通过上浮存款利率揽储，不少银行甚至将存款利率直接上浮10%，这也导致定期存款利率与储蓄国债利率相差不到0.2%。

　　以2013年储蓄国债利率为例，三年期国债利率为5%，而三年期定期存款基准利率为4.25%，银行将存款利率上浮至10%，仅比同期国债利率低0.325%；2013年五年期储蓄国债利率为5.41%，而同期定期存款基准利率仅为4.75%,银行将存款利率上浮10%后，仅较同期国债利率低0.185%。

　　值得注意的是，国债投资作为一种长线投资方式，在期限内虽然可以赎回，但提前赎回会导致利息损失严重，同时投资者还需要支付所购买国债金额0.1%的手续费。