离岸美元降储备风险
对于如何有效降低国际储备的管理风险，可借助上海自由贸易试验区平台，建立上海离岸美元市场。通过这个市场，提供美元债券等投资产品，开拓外汇储备投资渠道，改变官方储备与民间储备结构
就国际储备管理和国内金融发展而言，可以考虑在上海自由贸易实验区内建立上海离岸美元市场，以此提高中国的国际储备的管理水平、加强国际货币体系治理、促进上海国际金融中心和自由贸易实验区的建设并防范各种潜在的国际金融风险。
离岸美元是在岸美元的二级市场，建立离岸美元市场会形成一种货币、两个市场的竞争约束机制。由于伦敦美元离岸市场主要是银行间短期拆借市场，是美元的离岸货币市场，上海美元离岸市场应定位于国际美元资本市场，以国际公司债券融资为主，从而对伦敦市场形成差别竞争和功能互补。
建立上海美元离岸市场的必要性在于：其一，后金融危机时代是中国发展上海美元债券金融市场的战略契机；其二，亚洲经济增长的模式和特点决定了对美元债券具有强烈需求；其三，中国与周边国家跨境贸易结算的快速增加以及人民币的境外流通均需要美元债券市场提供支持；其四，亚洲的发债需求和投资需求旺盛。
可行性在于：其一，国内债券市场发展迅速；其二，资金结算和清算系统已经初具规模且日益完善；其三，金融市场法律制度日趋完善；其四，亚洲地区金融市场建设方面已积累丰富经验。最重要的是上海自贸区宽松的政策环境为发展离岸美元市场提供了千载难逢的良机，而且还不会冲击国内金融稳定和安全。
上海美元离岸市场的功能在于：其一，与伦敦市场互补，形成完整的离岸美元收益率曲线，从而对在岸美元形成竞争和约束；其二，中国和亚洲国家巨额外汇储备可以通过主权财富基金和本国金融机构(QDII)在离岸美元市场的投资避开美国在岸市场对中国投资优质资产设置的壁垒，实现美元储备的保值增值；其三，减少结售汇额度，让民间美元通过金融机构投资于离岸市场，从而缓解贸易和投资双重顺差造成的外汇占款和通货膨胀压力；其四，国内金融机构通过参与离岸业务，逐步提高国际化运营能力；其五，中国和亚洲国家的巨额外汇储备会形成规模效应，一旦离岸市场得以运作，将强化上海的国际金融中心地位。
中国缺乏美元投资渠道，美元投资品种少，境外投资受到严格管制，持有美元面临美元贬值压力，又无法通过投资使美元增值。上海自贸区的美元离岸市场可以创造藏汇的外部环境，提供美元债券等投资产品，畅通外汇储备投资的多元化渠道，改变官方储备与民间储备结构，形成多元化的投资主体，真正实现从“藏汇于国”向“藏汇于民”的路径转变，为包括中国在内的亚洲各国的外汇储备，提供投资渠道。
