上周,原在“新三板”市场挂牌5年之久的安控科技,在获得创业板上市批文后,开始启动登陆深交所的各项程序,这也是迄今第8家成功转板的“新三板”公司。尽管转板之路并不平坦,但从目前已转板上市的7家公司业绩和前景来看,大多完成了从“丑小鸭”到“白天鹅”的转变。
转板路漫漫
2009年8月,久其软件成功登陆中小板,成为“新三板”市场历史上首只转板沪深交易所上市的公司。之后的3年间,还有6家公司陆续登陆深交所创业板。但总体来看,不管是与“新三板”挂牌公司数量相比,还是与中小板、创业板上市公司总量相比,能够成功转板的公司少之又少。再加上目前并没有关于公司转板上市的特殊安排,“新三板”挂牌公司要想转板沪深交易所,仍然需要经过证监会发审委的层层审核。
根据安控科技公告,公司公开发行股票并在创业板上市的申请已获证监会核准。招股说明书显示,公司此次计划在创业板发行1456万股新股,发行后总股本将增加至5822万股。安控科技成为2014年首家成功转板的“新三板”公司。实际上,公司2011年向证监会申请首次公开发行并拟在创业板上市,但直到今年1月才真正启动发行上市程序。
作为首家转板成功的“新三板”公司,久其软件的资本征程可谓一波三折。资料显示,久其软件于2007年第一次递交IPO申请,但因“没有募集资金的紧迫性”而被否决;一年后,公司第二次IPO并成功过会,但未能获得批文。2009年8月,久其软件正式登陆中小板,而这已经是其第三次冲击IPO。发行价格27元,实际募资4.13亿元,而在上市之前的“新三板”市场,久其软件的成交价最高只有15元,这意味着公司上百名股东一夜之间成为百万富翁。
整体业绩向好
证监会此前表示,在“新三板”挂牌的企业,可根据需求选择合适的市场进行转板。“建立便捷高效的转板机制后,企业就可以根据自身发展阶段、股份转让和融资等方面的不同需求,自由选择适合的市场,促进企业持续健康发展,进一步发挥资本市场优化资源配置的作用”。根据“新三板”定增网的统计,在已经成功转板的7家挂牌公司中,世纪瑞尔及北陆药业在“新三板”挂牌期间进行了定向增发,至其转板解禁后,收益率分别达到324%和283%,平均收益率超过300%,年化收益率超过170%。业内人士认为,安控科技转板后,市场表现也值得期待。
尽管受行业整体形势影响,目前已转板上市的7家公司业绩有所分化,但部分机构对7家公司的前景整体看好。以久其软件为例,申银万国研究报告认为,公司重大资产重组的努力表明其开始寻求外延扩张,公司未来三年发展方式从面向政府软件开发走向多元化。此外,由于其停牌期间公告被认定为重点软件企业,享受所得税优惠,因此预计公司2013-2015年收入分别为3.1亿元、3.9亿元及5.0亿元,净利润分别为0.61亿元、0.83亿元及1.02亿元,现价对应2014年市盈率26倍。而其他转板企业如华宇软件、北陆药业、佳讯飞鸿等也被研究机构认为拥有不同程度的投资前景。
受毛利率下滑影响,于2012年9月转板创业板的东土科技业绩增长在2013年三季度受到影响。但上海证券的研究报告指出,2013年公司开始针对产品结构与市场进行战略调整,加大了电网、新能源、轨道交通、军工市场和海外市场的开发力度。从2013年上半年公布的数据看,公司海外市场合同签约额同比增长87.63%,海外市场特别是与魏德米勒的合作开始供货,公司前景仍然值得期待。