环球外汇1月11日讯美国劳工部(DOL)周五(1月10日)公布，12月非农就业人数增加7.4万人，增幅明显低于前两个月的水平，并创3年来最低月度增幅；前两个月的非农就业人数增幅均突破了20万人。
劳工部表示，失业率由7%降至6.7%，但是下滑主要是因为人们离开劳动力大军。如果包括想要全职工作而只得到非全职工作的人员以及准待业人口，12月份的失业率达13.1%，与11月份持平。
经济实现复苏四年多以来，美国就业市场康复过程仍远未完成。失业率也依然接近经济衰退期的水平。正在工作或正在找工作的美国人的比例降至62.8%，接近35年最低水平。
12月份的就业数据表明，尽管其他证据表明美国经济正在实现越来越全面的复苏，但就业市场仍未能实现大幅好转。最近的房地产、制造业以及消费者支出数据均表现出日益走强势头。
最新就业数据可能会导致美联储(Fed)重新考量其逐渐退出购债计划的打算。美联储每月购买850亿美元债券的计划是为了将利率维持在较低水平以扶持经济。
美联储在上次会议之后宣布了将每月购债规模减少100亿美元的决定。美联储官员暗示，计划在之后的会议中将购债规模每次减少100亿美元，前提是经济保持复苏势头。
经济学家：忽视就业数据，1月29日再次决定缩减QE
Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson表示，就业数据是近来最难以预料的，它们和其他所有就业市场的数据毫无关系。
天气影响可能要负部分、甚至全部责任。家庭调查显示，天气导致的失业人数为27.3万人，创1977年12月以来最高纪录。
考虑到上行调整，预计就业增长目前的趋势水平为月均20万人以上，所以今年1月预计会大幅回升。
失业率下降是家庭调查的就业微弱增长14.3万人和劳动力人数减少34.7万人的体现，所以劳动力参与率下跌0.2%，跌至62.8%的新低水平。
环比来看，这些数据之中要认真看待的无非是失业率整体下降。如果这样的下滑持续，鹰派就会进一步推动加快缩减QE，担心工资上涨的压力。
迄今为止，工资数据没有任何变化迹象，但我们预计今年显然会加快变动。年度家庭调查调整的幅度很小。
综合来看，Ian Shepherdson的基准预测是，美联储会忽视意外的就业数据，1月29日再次决定缩减QE。
德意志银行：预计后续影响有限
德意志银行(Deutsche Bank)G10外汇策略全球负责人Alan Ruskin：在相当一段时间里，这都是最让人迷惑的就业报告之一。
报告的大部分数据都很疲弱，只有一个最重要的单一变量是例外，表现最为突出，它就是失业率。看来天气对报告确实有影响，建筑业就业减少最为明显，可能代表其他方面也有天气的负面影响。大多数领域就业增长疲弱，零售贸易除外。
数据会让决策者和市场停下来思考。债券空头占主导地位，所以美国国债价格做出正面反应也不意外。
在大多数市场，预计后续影响有限，因12月私人就业增加8.7万人、失业率降至6.7%的数据很可疑，毕竟劳动力参与率下滑，可能夸大了失业减少的势头。
但是，今后几个月更有可能持续的是失业率加快下行，不是就业增长疲弱。
非农就业报告不太可能改变美缩债计划
被市场视作美联储与公共沟通非正式渠道而被称为“美联储通讯社”的知名记者Jon Hilsenrath表示，12非农就业报告不尽人意且稍令人费解。这份报告可能打击美联储近期对美国经济复苏的热情，但似乎不太可能说服官员改变美联储主席伯南克(Ben Bernanke)去年12月定下的今年开始逐渐缩减购债的基调。
伯贝南克在12月的新闻发布会上是这样说的：如果此后发布的经济数据普遍支撑委员会对就业和通胀的预期，那么在今后的会议上美联储可能进一步谨慎缩减购债规模。当然这并非板上钉钉的事情。因此对购债计划的进一步调整将是审慎的，取决于进一步数据。
Hilsenrath指出，美联储的决策具有连贯性：官员们讨论数月才做出12月的决定。仅仅一份报告显示12月就业增速放缓不太可能令美联储改变政策立场。但正如贝南克明确指出的那样，如果有充分证据表明美国经济再次走软，那么美联储还是可能改变政策立场。
对于失业率，Hilsenrath表示，美联储此前表示，不会在失业率降至6.5%之前考虑上调目前接近零的短期利率。此前多数官员预计失业率在2014年下半年之前不会突破这一门槛。不过照当前下降速度，失业率到2月份就可能触及门槛水平。这令美联储何时加息出现了不确定性。美联储不会很快加息，但现在想要预测何时加息以及什么因素会导致美联储加息则变得越来越难。
