世元金行：严寒打压非农 黄金乐享其成

　　上周国际现货黄金在超级周的作用之下，既有波澜壮阔的纵横捭阖的走势，也有窄幅波动的波诡云谲。但最终，黄金单周上涨11.76美元，涨幅0.95%，实现了周线级别的三连涨，而且成就了2013年8月以来的最长周级连涨之势。黄金周线一根下影线略长的光头小阳线刚好站在了周线MA30之上。周一开盘，黄金延续了周五的涨势一举突破1252美元的前期高点，势不可挡，目前交投于1250美元一线。

　　热点解析

　　上周五晚间，美国公布的12月非农数据令市场大跌眼镜，7.4万人的新增非农就业大大低于19.6万人的市场预期，也创2011年1月以来的最小增幅，再次降至35年低点的62.8%的劳动参与率给市场带来的担忧之情大大敌过了对6.7%的创五年多新低的失业率的乐观。金价受疲软非农数据的推动直线拉升。

　　对于这份令市场人士大呼“看不懂”的报告，美国政府称，是美国20年未遇的严寒导致建筑业和汽车制造业雇佣受到影响所致。但是据知名投行 高盛的分析，天气原因可能只能解释一部分，实际上美国12月各部门的就业增长都减少了，其中健康和教育服务部门下滑尤其严重(12月的零增长远低于11月的增长4.1万)；而最近几年12月都会出现较大涨幅的部门的快递部门的涨幅也跌至了只有6000；经历了几个月较强的增长之后的州政府和地方政府的雇员也都减少了。此外，平均时薪涨幅只有0.1%，低于预期的0.2%，平均周工作时长也降低了0.1小时至34.4小时，预期为34.5小时。失业率的下滑也是因为劳动参与率的下降所致，这并非美国劳动力市场向好的信号。总之，12月的非农报告表现“异常”，美联储对待此后的缩减QE日程会更谨慎。虽然单独一份就业报告并不会令美联储暂缓缩减QE的步伐，但是抑制不了市场对美国劳动力市场复苏的真实情况的担忧之情，如未来美国就业数据仍不能有所好转，无疑会加重市场对于美联储未来可能放缓购债的臆测，从而令目前小胜一局的多头延续北上之路。

　　今日消息面清淡，无重要数据公布。但本周未来将迎来美国方面的众多数据。包括反映制造业的纽约联储制造业指数、反映房地产业的12月美国营建许可数，以及反映美国通货膨胀变化的季调后12月CPI月率。鉴于此次非农数据意外走低很可能是受到美国严寒天气的影响，那么这种影响是否持续发酵，给美国经济的重要支柱房地产和制造业带来负面影响、从而在短期成为美国经济复苏的一个干扰项呢，我们将通过下周的数据密切观察。如果数据走弱，将加重黄金多头的做多情绪。特别对于通胀指标，这曾是美联储在去年12月议息会议中作出削减QE决定时候的唯一掣肘，如果下周公布数据仍旧不能有所好转，美联储通胀率的前瞻指引将生效，助多头再下一城。另外，本周还是美联储官员的密集讲话周，如果众位联储官员在讲话中透露出对美国劳动力市场复苏的信心，将打击由于疲软非农引致的做多情绪，给金价带来回调机会。

　　操作建议

　　上周黄金凭借疲软非农再度拉升，成就了周线的三连阳。从技术形态看，如本周黄金能站稳1250美元，那多头上方的另一阻力将抬高至1268美元。目前黄金四小时图内各条均线呈向上发散排列，短期上涨势头良好。但RSI指标将进入80之上的超买区，有一定回调风险。投资者可趁回调之际建立多单，下方支撑看1236美元。白银上操作策略与黄金相同，上方阻力位仍在20.5美元，下方支撑看19.9美元。

　　世元金行苏向辉