三天跌了1个月的收益银行理财产品“破净潮”又来了？

温州网 2023-09-21 08:58:39

　　近日，不少市民发现，持有的银行理财产品净值波动加大，净值下跌、收益缩水的情况增多，部分产品甚至已经出现亏损。尤其是自8月下旬以来，即便是中低风险（R2等级）的产品也“跌跌不休”，甚至有位投资者表示理财产品“三天亏了一个月的净值”。

　　这一轮理财产品收益波动让人不禁想起去年的跌破净值的情况，那么接下来理财产品走势如何，这波下跌会持续多久？

　　净值波动幅度加大

　　记者调查发现，这个被爆“下跌”的理财产品于2022年8月30日发行，为混合债券型产品，风险等级为R2。数据显示，该产品的净值自发行以来平稳上升，但却从9月5日开始突然下跌，甚至在9月7日当天下跌了7bps。

　　无独有偶，这段时间来，市场上多家银行理财的旗下产品都出现了净值波动，根据广发证券的统计，全部理财子产品破净率在8月第2周起，连续三周加速上行，并于8月25日当周环比上升0.9pct至4.1%，达到4月以来峰值。这一波理财产品破净率的攀升，不少投资者发问“破净赎回潮”又来了？

　　破净率，是反映银行理财产品亏损程度的指标，表明单位市值跌破1元的产品比例。数据显示从破净率走势来看，除今年1月、2月理财产品仍处于债市调整后的修复期破净率较高外，今年3月-7月各月破净率均低于4.15%。但在今年8月，破净率升至4.22%，为3月以来的高峰。

　　市区一国有银行个金部人士介绍，这次破净率的回升，是地产政策优化叠加资金面收敛短期内对债市产生了负面扰动。数据显示，10年期国债收益率、10年期国开债收益率分别从8月21日的2.54%和2.65%上升至9月7日的2.64%和2.77%。由于国债收益率与债券价格是反向关系，国债收益率上升，反映到债券市场上就是债券价格下跌，由此导致了银行理财产品破净率的攀升。债市调整加上理财产品净值的波动都“似曾相识”，去年负向循环反馈是否会重演也引发了投资者担忧。

　　投资更需谨慎

　　随着这波收益率的“下跌”，固收类理财产品也随之下跌。截至9月第一周末，全市场存续封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平为2.76%，环比下跌1.16个百分点；近3个月年化收益率的平均水平为3.57%，环比下跌0.41个百分点。普益标准所统计的产品收益下降，无疑也有破净产品拉低总体收益率的原因。

　　事实上，银行理财在去年经历了债市调整引发的破净赎回潮之后，投资人变得更为谨慎。虽然债市回调对银行理财产品收益影响有限，理财产品净值波动可控，但不得不承认，经历过去年的债市调整，投资者和管理人对债市波动更为敏感。“我有个理财产品下月到期，很担心会亏损本金。”市民王阿姨平时喜欢买点理财产品做稳健型投资，看到收益率下降，她表示接下赎回后只考虑配置1个月内短期的理财产品。

　　在此背景下，设定止盈目标、协助投资者落袋为安的目标止盈模式逐渐成为机构追捧的产品形态，多家理财公司趁热打铁推出了目标盈理财产品。截至9月18日，今年以来机构共发行了31只目标盈理财产品，发行机构覆盖招银理财、光大理财、平安理财、民生理财、兴银理财等。

　　业内人士建议，对于投资者来说，银行理财群体是所有金融资产投资者中风险偏好较低的群体，资管新规打破刚兑后，银行理财不再保本，应合理看待净值波动，避免非理性恐慌。此外要深入了解产品特征，结合自身风险偏好理性选择购买。