分级A具有配置价值
分级B在上半年牛市行情中完胜主动型股票基金，但在本轮调整中却因触发下折让一些投资者损失惨重。
齐鲁证券表示，6月16日以来，分级B与A股跌幅前20名进行对比可以看到，分级B虽然带杠杆，但总体上跌幅并不大于A股，从前20名对比来看，A股跌幅均大于分级B。但如果触发下折的话，则分级B的跌幅会远大于股票。
触发下折的，大都是刚上市的1元左右净值的基金，“家底薄”经不起标的指数的折腾，而老基金因为净值较高，因而具有较高的安全垫，从而能够避免下折。
受下折和整体折价影响，不少分级基金A、B份额严重缩水。截至6月底，股票型分级基金的总份额为4683.68亿份，总市值为4571.85亿元，其中A、B份额为3487.55亿份。而截至7月17日，AB总份额为2554.25亿份，缩减比例为26.76%，数量约为900多亿份。
兴业证券(行情601377,咨询)提示投资者，对于预计触发下折的B份额基金，建议卖出，卖不出的买A合并赎回，风险承受能力特别高的可以博反弹；对于已经触发下折的分级B，一定要卖出，即使当日有上涨也不能买，避免当前B份额溢价导致的巨亏。
随着市场步入震荡期，具有避险价值的分级A开始被机构看好。
在中金公司看来，如果未来股市“疯”转“慢”，对分级A十分有利。IPO的暂停，导致高风险、低收益产品更加稀缺，分级A成为不少打新资金的选择。隐含收益不低、流动性较好又拥有类期权属性的分级A仍具有配置价值。
齐鲁证券认为，分级B下折潮的来临，意味着折价A牛市的开启。综合考虑折价率、隐含收益率、距下折的距离等因素，其重点推荐以下品种：一带一A(502014)、地产A(150192)、医疗A(150261)、带路A(150273)、传媒A级(150247)、互联网A(150194)、一带A(150265)、生物A(150257)、有色800A(150150)、改革A(150295)、创业板A(150152)、高铁A级(150293)、中证800A(150138)。
