股灾的沉思及展望

　　中国股市从2015年6月15日的5176点向下大跌、狂跌，经过短短16个交易日，以雪崩式大跌到7月8日，最低点达3421点，跌幅达34%，其状之惨、之悲、之痛，难以用语言陈述！涉及到近一亿投资者及几亿亲友，造成了切切实实的巨大伤害。一、此次大跌史无前例中国股市从1990年开设已有26个年头，这么巨大、猛烈的跌幅，是绝无仅有的。虽然2007年大牛市后也从6124点跌到1660点，但有几点不同：一是，当时跌到4300点后，出现过一个强烈反弹，又到5500点，给人们一次逃命机会；二是，当时是慢慢跌下去的，这次是非正常的下跌，猝不及防的狂跌，去杠杆的暴跌，和基金为对付基民赎回，每天早上跌停板下决心不顾一切地割肉，且每天上千个跌停板。总之，这是中国证券史上空前残酷的一次突发性股灾。直接原因：1、突然决定5100点一带查过度融资配资，去杠杆。造成几倍放大的股民被迫慌不择路逃跑，结果多杀多，空杀；2、当股市出现暴跌，有可能拖累造成证券公司、银行金融风险后，证监会收回了原来严厉措施，让证券公司可与客户自己协商去杠杆时间、方式，但为时已晚，券商为了自身利益，在大跌中不断逼着客户强制平仓。而未放大者，大多数安分守已的中小股民，深受拖累。二、罕见的救市力度由国务院牵头，返回28家打新股资金，暂停发新股，动用巨资救拉权重股、银行股(权重占45～50%)，限制做空，几大证券报全面、正面报道以鼓动人气，挽救人心，真是竭尽全力了。恐怕世界上过去从未出现过这样全面动作救市的。三、救市之后预期三种可能：1、3500-3600一带止跌，走出L形，恢复信心、人气；2、救起后出现B浪反弹，约为下跌深度之50～60%；3、救不起来，救几天后，又阴阴地向下跌去，这是最不好的。四、管理层应汲取教训1、中国股市AB股价格相差很大，说明内地A股比海外股港股高，不宜融资配资放大；2、每年几百只、上千只新股IPO发行，对市场冲击很大，波动很大，也不适应融资配资。3、既已融资配资就必须慎重，要用很长时间慢慢退出，必须保护市场之稳定。目前正值政府救市之际，我们诚挚希望股市能早日稳定下来，恢复往日徐徐向前的市场态势。五、个人投资者应汲取之教训： 1、股市如战场，“白刀子进红刀子出”；是拼搏，是博弈；是短兵相接的厮杀；不是什么“潇洒走一回”！故要敬畏市场，要自以为非，切不可自以为是。凡大量买进、卖出，进入、逃离都反复征求高人意见，请教做得好的大师。 2、大盘、个股都从最高点跌7-10%时一定要止盈止损，要跑。“煮熟的鸭子得而复失”，就是实质性损失。 3、赚到的钱，第一步跌93%要出来。第二，利润剩一半时一定要跑；第三利润完全抹去，本金横在眼前了，坚决退出来。留得青山在不怕没柴烧！不要留恋过去的辉煌，78岁的老太太老回忆思念17岁的豆蔻年华有什么意思！ 4、只要是大风暴、大跌，什么股都不要幻想，最好先跑出来。 5、绝不自杀，无论放大几倍。平仓而走绝不轻生。世界上名人大物理学家牛顿、英国首相丘吉尔等人均做股票大亏过，他们痛过之后，又很快投入了正常生活。生命是宝贵的，钱是身外之物。擦干眼泪，总结经验教训后，再思考，再慢慢扳回来。 6、记住教训，股市在底部2000点-2500点可融资放大；在4000-5000点绝不放大；头部腰部放大就是赌徒作为。 7、中国证券市场是东海、黄海、南海，有狂风巨浪，也有风平浪静之日；有陷阱，也有龙虾和夜明珠。做得好就是聚宝盆。要学习，学习，再学习！学习货币银行学、金融市场学、证券投资学、宏观经济学。 8、中国经济不会垮，中国的世界第二大经济体地位也不会改变。我们对中国之长远是有信心的。一、本文写完后，中国股市终于在管理层有力领导下，完全救起。周四、五出现400多点有力反弹，且几千家公司出现报复性上涨、涨停。证券市场出现了雨后天晴之情况。“救市”按照第二种最佳可能之方向发展(这只是理论上的推理，一种看法，仅供参考，千万不要被它局限，可能低，也可能高)。二、很多人曾担心出现金融危机。这应是不可能的，中国的货币政策，财政政策还有很大空间。