专访对冲基金：为什么救市后A股没立马反弹

　　7月9日消息，对于目前中国股市下跌是否已逐渐开始见底，开始反弹，英国剑桥大学金融学博士、对冲基金资深人士孔令洲在接受凤凰财经采访时表示，现在还不好预测具体的反弹时间点，但是近期应该会有这样一个时间点。

　　“首先，随着各种利好消息不断的释放，国家多重救市措施不断加强。这样各种措施的使用，总会让市场卖空和买入力量在某一个点达到平衡。具体说何时反弹，我认为这个时间点有一定距离的，而且也不好预测，但近期可能会有这样一个时间点。”

　　今日，沪指涨幅扩大至6.5%，深成指、创业板均已实际涨停。剔除停牌股票后，两市可交易的逾千只股票几乎集体涨停。绝大部分板块涨超9%。期指昨日史上首次全线跌停，今日午后接近全线涨停。港股昨日暴跌超6%，今日大涨5%。

　　孔令洲认为，对于政府的救市举措，以及产生的效果，市场投资者需要有一点耐心，不可能出现立竿见影的效果。“政府出台多重政策救市和股市反弹是需要有一定的时间间隔的。不是说政府今天干预了市场，明天就会反弹，这中间需要一个过程来释放政府政策的积极影响。”

　　他说，以2008年美国金融危机为例，当时，美国政府确定开始参与市场救市，但是在当时那个点位，市场并没有马上开始反弹，而是从那点位继续下跌了一段时间，大概S&；P500指数在666点左右见底，之后开始反弹。所以说，这中间需要一段时间。

　　在过去的一周中，中国在政府已经采取了系列措施，中国证监一夜之间连发三张救市金牌，即放宽融资强制平仓限制、拓展券商融资渠道、降低市场交易费用等；对恶意做空严查及汇金出手护盘等。周末，中国监管部门和包括国务院总理李克强在内的官员召开会议，更是让这场救市行动达到高潮。会议达成的结果包括：暂停新股发行以及央行计划支持市场。