沾股理财热销 收益不一定高

　　□陈洋

　　股指涨得多，挂钩股票的理财产品收益未必高，具体情况要看结构性理财产品设置的条款。例如某银行推出的一款指数挂钩型理财产品，预期收益最高为8.2%，最低为1%，如果股市涨幅或跌幅远超过理财产品设定的基准线，按照产品设置的条款，投资者只能获得最低收益率1%。

　　随着六一儿童节的临近，不少银行推出与孩子相关的理财产品，而且收益率比常规产品有所提高。其中一款儿童节产品预期收益达到5.6%，问鼎近期银行理财市场。在理财收益率下调的背景下，这类专属理财产品收益率十分诱人。在近期发售的理财产品中，预期收益率超过5%的有13款。“节日理财产品本质上与常规产品并无明显差异，投资者在购买时除了考虑预期收益，还应当考虑资金成本。”某股份制商业银行理财经理透露，节日理财产品募集期从5天到10天不等，由于募集期以活期利率计息，因此会摊薄理财产品的实际收益。

　　近日，银监会下发《通知》，要求各地银监局在6月末进行调查评估，检查非信贷资产和表外业务资本计量的准确性。由于目前经济下行但股市飙升，银行资金可能会通过各种金融同业业务或以理财产品的形式流入股市。两融业务是银行表外理财和表外资产配置中比较重要的业务，目前银行的两融收益权和伞形信托都不受银监会8号文约束。自2015年以来，证监会与人民银行先后开展券商两融业务例行检查，对商业银行两融收益权业务情况进行摸底。

　　经历了近五六年的高速发展后，银行理财市场在今年的牛市行情之下遇冷。受股市一路上扬、央行接连降息、降准营造宽松货币环境等影响，今年以来银行中间业务收入空间逐渐压缩，理财业务盈利空间缩小，来自投资端要求提高收益率的压力越来越大。

　　据金融界金融产品研究中心统计，本周银行理财产品周均预期年化收益率达5.09%，与上周相比下降0.08个百分点。本周15天至1个月期限的理财产品共有8款，周均收益率达4.71%，较上周提高了1.29个百分点。1个月至3个月期限的理财产品发行量最大，共有389款，周均收益率达5.14%，较上周提高了0.05%。

　　从发行银行来看，各期限预期收益率最高的产品分别来自平安银行、德州银行、农业银行、成都农商行与光大银行。德州银行的一款非保本浮动收益型产品以5.7%的预期收益率夺得了15天至1个月期限第一的位置，光大银行的一款非保本浮动收益产品以17.25%的预期收益率居12个月及以上期限产品的首位。