两融开户散户排长队 加杠杆刀尖上跳舞

　　牛市行情点燃了一大拨股民的投资热情。

　　某大型券商营业部的客户经理介绍，现在排队开两融账户的投资者要比新开户的人数多。“你们在营业部看到排队的，基本上都是开两融账户的。”该人士说。

　　融资进入A股的资金是新增资金主力。虽然融资炒股是资本市场早已出现的投资手段，但本轮牛市特征明显：不仅私募、大户等专业投资者乐于融资炒股、放大杠杆，而且大量散户积极开立两融账户成为一大新景观。中国证券报记者了解到，最近来营业部排队开两融账户的投资者要比新开户的人数多，其中不乏刚进入股市没两年的“新手”就敢于借钱炒股。

　　　收益胜过年终奖

　　许洪(化名)在一家广告公司上班，投资股市不过两年多时间。几个月前，他开通了融资融券账户，首次尝试向券商借钱炒股。这样做的原因当然是看到了股市赚钱的好时机已经切切实实到来。

　　“我自己的账户里现金加股票一共50万元左右，融资之后资金规模差不多有100万元，起初收益情况还不错，关键是12月11日那天大跌，亏损被放大了两倍，再加上融资利息，一下子把我之前的盈利抹掉20%。”许洪告诉中国证券报记者。

　　投资悟性不错的许洪和不少投资者一样，11月底买入龙头券商股。加上融资，许洪的投资杠杆大约为1:1。一个星期下来，许洪的浮盈达到骄人的80%。但12月11日，许洪买的券商股几近跌停，他的浮盈大幅降至不足50%。如果算上付给券商的融资利息，收益率还要少一些。所以，12月12日一大早，当券商股再次小幅下跌时，心惊胆战的许洪选择了卖出。“我就担心再来一个跌停，卖不出去的话，我的浮盈差不多就赔光了。”许洪回忆道。尽管后来证明许洪的股票卖早了，但他毕竟让几十万元浮盈落袋为安。这是两年来许洪最成功的一次炒股经历。

　　有了这笔收入，许洪已经不把自己公司的年度考核指标放在心上。“炒股的收入比我拿到的最多一次年终奖还要多一倍。”许洪难掩兴奋。

　　许洪认为，利用杠杆的好处就是能够迅速做大收益，但他承认，因为行情单日波动太大，这部分收益回吐了不少。如果按照最大杠杆计算，股价下跌36%，不追加保证金或抵押物的话，就会被券商强行平仓，但这一幕并没有发生在券商股身上。许洪说，近两天市场大跌，有不少朋友像他一样是在跌停板附近撤离券商股，就是为了保住已有的浮盈。有几个高位追入券商股的朋友接到了券商的补仓要求，但总投入都不算太大，所以没在券商股上产生严重亏损。