券商板块下跌3.42% 招商证券领跌

　　网易财经12月19日讯周五上午，券商板块相关个股表现低迷，截至发稿时，板块平均下跌3.42%。个股方面，招商证券下跌6.55%，广发证券、西部证券、太平洋下跌超5%。

　　近期券商股走势飘忽不定，市场对于券商股的未来走势也产生了强烈分歧。

　　瑞银证券近期发布一份长达72页的中国证券行业研究报告，其中对券商的短期走势表示谨慎。瑞银证券写到，近期市场情绪高涨，以两融、伞形信托等为主的杠杆性资金快速流入股市。这导致股市大涨、券商股估值迅速提升，但同时或使A股市场未来波动性显著加大，不利于资本市场改革。预期监管层近期将出台更严厉政策来降低杠杆性资金过快流入带来风险，证监会抽查融资融券仅仅是一个开始。考虑到监管风险加大及行业估值水平偏高，短期对券商股转为谨慎。

　　事实上，在前日券商股集体出现涨停“狂欢”后，就有业内人士冷静指出，券商股的涨停如地上弹起的皮球一样，将会越来越弱。近期券商的走势有可能呈现出一鼓作气再而衰三而竭，预计短线券商领涨之后，银行和保险也会紧跟其后，由于金融板块第一波涨幅过大，且消耗能量巨大，制约了第三浪反弹的高度。此外，产业资本近期出逃券商板块的现象也使市场出现不少思考的声音，有资本人士指出，券商股持续遭到产业资本减持是一个值得重视的信号：产业资本对相关券商的基本面较为了解，目前价位选择卖出，可能表明相关个股已经不再低估。

　　不过，华泰证券首席分析师罗毅日前发布的最新研报却坚定看多券商板块。研报指出，2015年是券商的大年，市场红利、制度红利和加杠杆多重红利开启行业发展空间。在创新改革大周期下，证券公司的业务模式进入全面革新，经纪新模式、投行市场化、业务规模化引领券商进入新时代。同时，券商步入加杠杆化周期，业务模式加杠杆、资本加杠杆和人力加杠杆激活券商经营活力。行业处于业务放量发展阶段，盈利持续快速增长，预计2015年行业盈利50%。