行情回顾
周四海西银开盘3909元/千克，最高3928元/千克，最低3845元/千克，收于3860元/千克，日内波幅83点，较上一个交易日下跌1.48%；天通银开盘3923元/千克，最高3932元/千克，最低3851元/千克，收于3862元/千克，日内波幅81点，较上一个交易日下跌1.53%。总体来看，白银全天呈现震荡下挫的态势，最终以带上影线的长阴线报收。
基本面分析
5月15日公布的一份调查显示，美国5月费城联储制造业指数为15.4，高于预期的14.0。新订单指数降至10.5，就业指数升至7.8，装船指数降至14.2，物价支付指数升至23.0，物价获得指数升至17.0。
美联储5月15日公布的数据显示，美国4月工业产出月率下降0.6%，创2012年8月以来最大降幅，预期持平；产能利用率降至78.6%，前值修正为79.3%；制造业产出月率下降0.4%，预期上升0.3%；制造业产能利用率降至76.4%，预期值79.2%。
美国纽约联储5月15日在一份报告中表示，美国5月纽约联储制造业指数+19.1，为2010年6月创下20.67以来的最高值，前值+1.29；制造业就业指数+20.88，前值+8.16；制造业新订单指数+10.44，前值-2.77；制造业物价获得指数+6.59，前值+10.20。5月制造业指数创下近四年高点，因新订单大幅增加和就业状况改善。
美国劳工部5月15日公布的数据显示，美国5月10日当周初请失业金人数29.7万，创2007年5月以来最低值；初请失业金人数四周均值32.325万；5月3日当周续请失业金人数266.7万，创2007年12月以来最低。
美国劳工部5月15日公布的数据显示，美国4月季调后CPI月率上涨0.3%，为2013年6月以来最大涨幅；未季调CPI年率上涨2.0%，创2013年7月以来最大涨幅。数据显示出通胀压力温和上升。
欧元区5月15日发布的一季度区域生产总值(GDP)数据相当不尽如人意，一季度GDP季率增幅为0.2%，仅有预估值0.4%的一半，而这也与此前公布的大福向好的经济信心指数状况大相径庭，令市场投资者也倍感失望。欧元区5月15日发布的一季度GDP数据相当不尽如人意，在经济增速不振的情况下，市场各界对于通胀持续低迷的前景就会有更深程度的担忧，这将迫使欧洲央行在此后祭出力度更强的进一步宽松措施。
机构持仓
黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至5月16日黄金持仓量报782.25吨，较前一日加仓1.79吨，黄金ETF--SPDR Gold Trust的在长时间减仓后今日出现加仓动作。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10320.26吨，较前一日仓位保持不变，白银ETF--iShares Silver Trust近期整体保持加仓态势。
技术分析
从白银日线图上看，MACD指标红柱缩小；KDJ指标死叉；均线系统中MA5向上，MA10与MA20粘在一起，MA60向下。从4小时图上看，MACD指标绿柱放大；KDJ指标开口向下，均线系统中MA5、MA10、MA20向下，MA60向上。
综合分析
证金贵金属研究部认为，周四乌克兰局势平静，欧洲经济数据不及预期，美国公布的经济数据整体强劲，在靓丽的美国经济数据打压下白银大幅回落，和我们的预期一致。今日美国方面依旧会发布众多重磅经济数据，我们认为白银仍将继续承受数据压力，预期在没有乌克兰危机搅局的情况下，白银继续承压下行的可能性较大。预期今日白银震荡下行，震荡区间【3800-3880】，激进投资者可3880附近空单进场，止损30点，目标盈利60点，注意严格止盈止损。
