自今年2月起，人民币汇率经历了2005年汇改以来的最大幅度和最长周期持续贬值。汇率牵动着每一个外贸企业和金融玩家的神经。但北京晨报记者在采访中发现，外贸企业在化解汇率波动时往往方法有限。“再也不能只顾着低头做事了。”一位金融界人士表示，在人民币市场化的不断试水中，企业的汇率风险“教育”才刚刚开始。
出口企业：获得喘息机会
去年年底，在深圳一家小型贸易公司工作的卢小姐还在担心人民币对美元汇率“破六进五”。卢小姐公司的主要业务是在国内定制电子类产品，出售到欧美。“那时候，人民币一路升值，成本高，订单少，我们天天在eBay上找客户。”
今年2月，逆转来得让人始料不及。银行间市场美元对人民币即期汇率从最低点的6.0406快速涨至6.15附近。随后，央行宣布，将美元兑人民币交易价的单日单边波动幅度，由原有的1%扩大至2%。人民币汇率一举突破6.20关口。截至上周，人民币累计贬值幅度近3%，吃掉了2013年人民币即期汇率2.9%的升值幅度。
这让卢小姐和同事们对未来有了更乐观的期待。“如果是长期趋势，肯定对我们出口商是好消息。”
卢小姐说，人民币贬值使出口产品更有价格优势，“我们的采购成本可能因此而降低。我们主要是收美元和英镑，人民币贬值，这些货币就更值钱了。”她告诉记者，目前影响还不太明显，但公司已经开始投入一次促销活动，“最近在做折扣。”
自2005年7月到2013年末，人民币对美元累计升值35.7%，削弱了中国出口企业的竞争力。今年开年，中国将2014年的进出口增长预期定在7.5%左右，创下了近十年的新低。人民币汇率由升转降，客观上让出口企业获得了喘息的机会。
除此之外，有升有贬的双向浮动，也更有利于挤出外贸数据乃至中国经济中的“水分”。中国的外贸数据由于容易受到扭曲而常被质疑。在本轮下跌之前，人民币汇率长期被认为只升不降。一些投机者通过虚构海外销售或进口，将外汇偷偷带入境内兑换成人民币获利。
汇率因素的影响已经体现在了最新的外贸统计中。今年一季度，我国外贸进出口以人民币计价总体同比下降3.7%，以美元计价总体同比下降1%。
进口企业：汇率损失侵蚀利润
不过，人民币贬值并非对所有外贸企业都是好消息。
对于制造周期较长的企业，上半年的订单已经临近交货，由于当初签订合同时，考虑到人民币汇率还处在上升通道而锁定汇率，尽管汇率走势逆转，企业也难以从中获利。有些企业则会在合同签订时锁定币种，比如要求客户以人民币结算，也无法获得额外的收益。
而对于进口企业而言，如果人民币持续贬值，带来的汇率损失则可能直接侵蚀企业的利润。一家需要进口大量压缩机的企业的相关负责人给记者算了一笔账，“假设人民币汇率从6.2贬值到6.1，每进口1000万美元的货，就要多出100万元人民币的成本。”
目前，很多企业对于人民币汇率的走势仍在观望中。“我们还没有打算调整我们的采购和投资计划，但是会密切关注。”上述企业负责人对记者表示。
市场上对于人民币汇率趋势的判断存在辩论与分歧，也让企业感到迷茫。
交通银行首席经济学家连平预计，2014年人民币仍然存在较大持续升值的压力。他认为，中美两国之间贸易不平衡的存在以及中国经济持续回暖的势头，都是人民币持续升值的动力所在。
而在上周四，海关总署公布一季度贸易数据之后，不少分析认为这将支撑人民币继续走弱。今年3月及第一季度中国进出口数据表现疲软，3月当月中国出口、进口双双下滑，其中出口1701.1亿美元，下降6.6%；进口1624.1亿美元，下降11.3%，降幅超出市场预期。
-专家建议
利用外汇远期市场
进行套期保值
在一家大型企业从事了20多年财务风险控制的业内人士向记者表示，其实，对于企业而言，规避汇率风险并非“不可能完成的任务”，“企业可以利用全球外汇远期市场交易进行套期保值。”
套期保值主要是在远期3个月至6个月的外汇市场中进行操作。比如，外贸企业和客户签订一份出口合同时，如果判断美元已经显示出下跌的趋势，客户3个月后将美元付给自己时，人民币兑美元的结汇价较3个月前就会降低，从而产生汇兑损失，外贸企业就可以在远期外汇市场中进行反向操作，卖出美元，买入等值的本币来进行对冲交易。“其实，利用这种金融工具的成本并不高，很多银行业都提供这种服务，企业只需要支付万分之几甚至十万分之几的手续费。”这位人士表示。
然而，记者在采访中发现，只有少数大型企业有意识利用此类金融工具抵御汇率风险。卢小姐告诉记者，由于公司规模较小，还没有进行套期保值的需要。另一位企业负责人则称，对这种金融工具不太了解，公司更多采取的做法是在报价时锁定汇率。
上述风控人士表示，即使是大型国企，对于汇率波动风险的防范意识也比较差。“企业对汇率大范围区间内波动的认识不足，专业知识很少，专业人才也很稀缺。”
但是，随着人民币汇率形成机制改革的推进，业内普遍预计人民币汇率每日波动区间仍将继续扩大，届时企业的汇率风险也将成倍放大。利用金融手段规避汇率风险，已经成为企业急需补上的一课。
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香港开人民币期货夜市
晨报讯人民币汇率波动幅度明显加大，刺激期货合约交易急增。香港交易所日前启动人民币期货夜盘交易。港交所行政总裁李小加表示，人民币汇价波幅扩大，正式步入“双向波动时代”，对市场发展是好事。
根据港交所发布的消息，人民币期货自4月7日起新增收市后交易时段，延长时间为下午5时至11时，夜期波幅上限为升跌3%。
据了解，港交所旗下的人民币期货是全球首只可交收的人民币期货合约。该合约从2012年9月起推出，但初期交投并不活跃。随着人民币波动幅度的加大，港交所期货合约的交易量也急剧增大。数据显示，人民币期货的成交量曾在今年3月出现单日6318张的成交，而去年3月，整个月的成交也只有约6900张。
李小加表示，投资者了解到了人民币并非只升不跌，未来有愈来愈大的对冲需求，市场也会更加活跃。香港是人民币最大的离岸市场，也是拥有最多境外存量人民币的市场。香港金管局披露，截至去年底，香港银行体系内的人民币存款和存款证余额已超过1万亿元人民币，约占离岸资金池的70%。
本版撰文
