短期上行无空间 下行有难度

　　周四早盘A股维持弱势震荡，但午后在沪港股票互联互通机制试点正式获批的消息刺激下，券商以及AH股折价的个股大幅上扬，激发市场的投资热情，市场放量拉升。技术上，沪指在关键时刻放量突破年线压制，从而确立了“颈线”2080点以及2100点突破的有效性。

　　周五消息面，沪港股票市场交易互联互通机制试点获批，总额度为5500亿元，沪市无意取消涨跌停限制，央行将跟进沪港通配套政策；沪港股票市场交易互联互通，港股行情软件将受益；李克强表示加快推进中韩自贸区建设；3月CPI今日公布；肖钢称新股发行并没有停，注册制改革草案年底出；曹妃甸对接百余家北京外企；特斯拉[微博]CEO本月21日访华，将交付首批汽车；苹果计划收购Square，加速移动支付行业布局；LED可见光通信Li-Fi技术获突破，传输距离提升10倍；制冷剂R22连续涨价，厂商看好旺季表现；传媒行业支持政策近期有望出台；TCL[微博]发布世界最大曲面液晶电视；江西水泥一季度业绩料增241%；深天马A大幅上修首季业绩，预增18至21倍；苏交科拟1.6亿收购厦门市政院逾八成股权；中国重汽一季度业绩大幅预增350%至400%。

　　目前市场分歧严重，从机构的研报中昭然于世。多方以中金公司和国泰君安为代表，中金公司是最早表态看好二季度A股的券商，他们认为，全年来看，中金维持市场15%-20%的年度收益预期。从相对长的时间来看，市场可能正在逐渐迎来向上拐点。国泰君安在新近的研报《400点大反弹：抢蓝筹，夺龙头》中明确指出：A股市场面临的无风险收益率正在出现下行拐点，增量资金流入股市，将推动A股出现大级别反弹。而空方以安信证券和中信证券为代表，安信证券表示，二季度股市运行风险非常大，下跌幅度将超过一季度，重灾区集中于创业板为代表的成长股领域，小市值黑马股已经成为资金撤不出的孤岛，二季度将进入最惨烈的小票杀跌阶段。中信证券则认为当前弱平衡市场状况大概率会掉头向下。机构的分歧在A股的表现也非常明显，大部分投资者只赚指数不赚钱，预计这种分歧还会延续，市场分歧的化解需要等待更为明确的政策信号，预期市场短期将呈现“上行无空间、下行有难度”的走势，行情演绎也将反复。