众禄：A股演结构性行情 美股基金涨逾4%

　　众禄基金研究中心朱炎钊

　　本期(3.27-4.03)A股市场上演结构性行情，银行、地产等蓝筹股大幅拉升，而传媒、计算机、通信等成长板块连续调整，由于目前基金普遍重仓成长股，本期业绩多数跑输大盘。股票型基金本期平均跌幅3.01%，混合型基金跌幅2.39%，指数型基金跌幅0.45%。

　　地产行业基金逆市上涨，华安中证细分地产ETF、国泰国证房地产等涨幅逾4%，场内交易的杠杆股基国泰地产B涨幅10.06%。另外，鹏华价值优势、博时主题行业等重仓蓝筹股的偏股基金涨幅居前。而重仓中小市值成长股的基金本期调整幅度较大，多只基金跌幅逾5%。

　　债券型基金本期平均下跌0.03%，博时信用债、广发聚财、新华信用债等主投信用债的债券型基金收益居前；而股市关联度较高的转债类基金跌幅较大。短期理财方面，货币基金和短期理财基金本期7日年化收益均值分别达5.19%、5.13%，大幅超越7日通知存款利率(1.35%)。

　　本期美股、港股连续上涨，QDII基金普遍收获正收益。投资地产股的国泰美国房地产、能源股的华宝油气以及消费股的易方达消费品涨幅逾4%。另外，房地产信托基金鹏华美国房地产、广发美国房地产等年初以来涨幅逾10%。而受金价下跌拖累，嘉实黄金等四只黄金主题基金本期跌幅逾1%。

　　近期国内经济下行风险犹存，市场对稳增长政策仍存有疑虑，加上市场融资压力仍然加大，短期大盘上行空间较为有限，中小市值成长板块调整风险未完全释放，偏股型基金投资建议保持谨慎。当前投资者可以重点关注海外市场投资机会，鹏华美国房地产、广发全球农业等QDII基金可以重点关注。另外，有现金管理需求的投资者可以关注南方现金。中长期基金投资者可以逢低买入工银瑞信金融地产、鹏华价值优势等价值风格基金。