万能险的逆袭
如果细心关注各家保险公司网销渠道的产品，便会注意到不少产品是万能险，而各公司新推出的万能险产品的预期结算利率也是节节攀升。例如，国华人寿、昆仑健康、天安人寿等发售的针对互联网的万能险理财产品结算利率均已至7%的水平，远远高于4%至5%的水平。
在保监会公布的2013年保费收入数据中，除了原保费收入外，还公布了保户投资款新增交费和投连险独立账户新增交费两项，三项加总为规模保费。倘若仅仅按照原保费收入计算，则位列前排的是国寿、平安、新华、太保等等传统的保险巨头，但是若三项加总，则排位发生了变化。其中，最为明显的是华夏保险，2013年华夏保险的保费收入达到372亿元，同比增长337%，挤入中国保险市场第九位。在保户投资款新增交费和投连险独立账户新增交费两项排名中，靠前的还有生命人寿、前海人寿、正德人寿、和谐健康等二三线保险企业。
根据2008年后的新会计准则，投连险和万能险的合同将拆分为两部分，一部分是风险保障保费，称为“确认保费”或“保费收入”，没有通过风险测试的万能险和分红险的投资收入部分(多为万能险)，则不被视作保费收入，而被列入“保户投资款新增交费”。投连险则按独立账户进行新增交费统计。保费计算方式上的变化，直接影响到寿险公司的保费收入进而关系到市场份额的变化。按照调整后的会计准则计算，以万能险和投连险为重头戏的平安保险2009年其保费收入下降超过40%。在新会计准则的影响下，不少保险公司纷纷调整策略，这也是过去几年保险市场分红险当道的重要原因。
事实上，过去一年保监会不断释放改革红利，给保险行业提供了更宽广的投资范围，另外一方面，市场上廉价资金的局面结束，这都给了保险公司偏爱投资属性的产品的空间。“去年银行系统间资金紧张的情况下，保险公司购买银行的一个项目收益率就能轻松达到15%以上。”一位国内大型寿险公司的银保渠道负责人介绍。“而且像珠江人寿、前海人寿等近期崛起的中小保险公司，其股东背景多来自实业，尤其是房地产行业为多。在房地产调控的背景下，房地产企业融资很难，但是通过保险融资相对更容易，成本也更低廉一些。”
风险不容小觑
无论是攀上银行的高枝，还是乘着互联网的东风，又或者靠着投资类属性的产品冲刺规模，中小保险公司们竞争的套路各不相同，但是不容忽视的一个问题就是，逆袭之后能否成为真正的贵族，保持稳健长久的竞争力，而不是昙花一现。
保监会从去年5月开始，统计数据中新增“保户投资款新增交费”、“投连险独立账户新增交费”两个项目。在上述银保渠道的负责人看来，这是监管层在释放一个信号：提醒保险公司注意到期投资收益的偿还压力和偿付能力约束。
他认为，不少公司表面规定产品的交费期限为五年，但是不少在一年以后就开始返还。这种偿付的压力并不是远虑，而是近忧。前期的产品策略对后端的投资策略产生了很大的压力。“发行这么多一年期的产品，到期后是需要大量的现金流的，倘若流入房地产行业，一旦这个行业出现了资金链断裂的情况，将会很危险。近期地方保监局也开始关注到期给付的问题，希望不会出现一些无法达成预期的情况。”
在他看来，保险公司还是应该稳健一些，更多关注有利润的产品。但是不少中小企业选择靠规模逆袭，也是不得已的选择。刚刚成立的中小保险公司，出于市场需求、自身增长的需求和投资需求，就会发行期限较短、预期收益率较高的产品。在公司治理方面，不少新成立公司的高管热衷于冲规模，满足股东的快速盈利要求，让保险成了快消品。“去年业内一个风头正旺的寿险公司年轻高管，年薪达到800万，有些‘钱多人傻速来’的感觉。”他调侃道。
在实现了规模增长后，一些中小保险企业也意识到转型的重要性。华夏人寿的负责人便表示，在解决了规模小这一主要矛盾后，未来发展中，将更加重视业务结构和业务品质。2014年，华夏银保业务将逐步向期缴产品转型，同时个人营销业务和中介代理业务也将成为发展重点，期望年度个人营销业务所带来的高价值期缴能迈上新台阶。
同时，业内人士也认为，在与第一梯队保险公司的竞争中，后者仍然有一些短时期内无法超越的优势。首先是既有资本与品牌的优势。一线保险公司拥有强大的品牌效应及背后的雄厚资金实力，“保险巨头动辄十亿百亿的宣传投入非中小公司所能企及。”其次是既有机构和渠道的优势。第一梯队的寿险公司经营期限较长，大部分全国的机构铺设已经完成，机构布局到县甚至乡镇，这为业务的快速发展和爆发力奠定了良好的基础。而大部分二三线寿险公司，机构数量少之又少，经营土壤差距非常之大。此外，还有既有客户与资源的优势。“单从客服的角度出发，第一梯队的保险公司进行业务二次开发，业务量也可远超其他中小寿险公司。”
真正的互联网保险创新应该是‘在互联网中注入保险保障和风险管理的基因，充分挖掘互联网时代诞生的各种保险需求，及时发现互联网时代产生的新的风险，并针对现实中不断变化着的需求和风险，不断地进行产品和服务的创新’。
