尽管沪深两市在昨日双双翻红，但先扬后抑的A股市场还是在2月份最终留下了一幅“A”字形的K线图，而在展望3月份A股市场的走势时，业内人士也大多认为，推动年初大盘上行的市场逻辑已经渐趋衰弱，而政策红利则有望催生3月结构性行情。
承接1月下旬的反弹行情，A股市场在春节后一度“春意盎然”，上证综指在2月7日~2月19日期间累积上涨5.38%，然而好景不长，就在投资者憧憬着A股市场的“春季攻势”能更进一步之时，大盘自2月20日开始连续4个交易日收跌，上证综指在这4个交易日中的累积跌幅高达5.06%， 创业板、 中小板指数更是一泻千里。
2月回眸
先扬后抑创业板指重挫
截至昨日收盘，除了上证综指勉强在2月份录得0.06%的月度涨幅外， 深证成指、 沪深300指数、中小板指数、创业板指数则各自在2月份下跌2.73%、1.07%、0.02%、4.08%， 爱施德、 易联众等149只个股则在此期间遭遇了10%以上的月度股价跌幅。
上海证券投资顾问黄昌全指出，春节前后较为充裕的流动性是A股市场在1月下旬至2月中旬期间强势上行的最主要“引擎”，然而这一情况随着人民币汇率大幅下跌、央行持续实施正回购出现了逆转，引发创业板等“资金密集型”高估值品种的溃败。
3月展望
政策面偏暖后市可期
在经过虎头蛇尾的2月份后，A股市场将在下周正式进入3月份的交易时段。从历史经验看，在2000年~2013年的14年间，A股市场曾有8次在当年的3月份处于整体上涨状态。不过业内人士认为，当前A股市场面临的利好、利空因素交织混杂，3月份A股市场的走向并不明朗。
广发证券投资顾问郑有利表示，节后在防控金融风险的压力下，中性偏紧的货币政策基调并没有改变，人民币汇率的剧烈波动也将加快境外资金的外逃。此外，3月份还将是上半年限售股解禁规模最大的1个月，市场将再度面临资金面偏紧格局。不过，尽管2月下旬A股市场遭遇短时急挫，但沪市主板平均市盈率只有10.68倍，尚处于历史底部区域，A股市场继续深跌的概率不大。
重庆红珊瑚投资有限公司总经理张军认为，3月份召开的全国“两会”将释放一系列政策利好消息，有望给市场带来局部机会，同时“两会”前后大面积利空消息爆发的可能性也不大，偏暖的政策面有助于平缓大盘的波动风险。
四大主题或成3月份布局方向
业内人士同时指出，尽管3月份A股市场的操作主线趋于防御，但并不缺乏市场局部机会，“两会”概念股、年报概念股、超跌低价股以及人民币贬值受益股可作为投资者在此期间的关注重点。
“两会”概念股
每年“两会”前后，“两会”热点讨论的议题自然将成为市场炒作的题材。上海证券投资顾问黄昌全指出，近几年的“两会”关于经济转型升级的议案最多，这一趋势在今年仍将延续，在全球经济复苏乏力，国内经济回升平缓的大背景下，涉及深化经济转型升级的议案有望直接利好到A股相关板块及个股，水利、环保、三农等传统“两会概念股”预计仍会受到市场资金关注，军工、国企改革、能源改革等领域则有望成为今年“两会”期间的新热点。此外，随着传统投资拉动型经济的式微，民生消费对推动经济增速的作用将得到政府的进一步重视。生物医药、信息通讯、餐饮娱乐等板块的投资前景看好。
年报概念股
经过1、2月份的预热后，A股市场将在3月份进入2013年年报密集发布期，包括 中国石油、 工商银行、万科A在内的1081家上市公司将在此期间公布各自的年报， 华泰证券投资顾问陈勇认为，对年报行情的炒作仍将是3月份A股市场主要的掘金路径之一，其操作主线主要集中在两个领域：一是前期涨幅不大、2013年实际业绩超市场预期或者2013年及今年一季度业绩呈加速增长的绩优成长股；二是现金分红力度较大，具备较强填权潜力、抢权行情尚未完全启动的高转送个股。
超跌低价股
春节后的这波行情本质上属于“在流动性宽松预期下引发的超跌反弹”，同时也不能排除月底大盘的急速下跌造成部分个股被错失的可能，因此浙商证券投资顾问陈德认为，鉴于经济缓步复苏的趋势和流动性中性偏紧的大格局没有发生改变，因此短期内A股市场难以出现普遍机会，而估值偏低、短线调整充分的超跌低价股更容易被有限的资金撬动，从而出现阶段性补涨或反弹行情，在具体操作时，投资者应挑选最近几个交易日成交量、换手率在底部有效放大、没有重大利空侵扰的超跌低价股。
人民币贬值受益股
进入2月下旬以来人民币兑美元汇率急速下跌，人民币兑美元中间价自2月17日以来已累计下跌0.24%，广发证券投资顾问郑有利表示，人民币兑美元单边升值的预期已经破灭，在近期人民币汇率下跌趋势加快的背景下，部分受益人民币走低的个股有望迎来阶段性机会，比如对外出口占比较大的纺织服装、电子信息、家用电器、建筑建材类上市公司，其中又以美国为主要海外销售地区的上市公司受益最为显著。
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(重庆商报)
