QE退出预期升温 马年看市场牛股深处藏

　　“蛇尾”行情仅剩三个交易日，对于投资者而言，如何斩获“马首”的开门红显得更为重要。随着资金面紧张情况在马年开春逐渐缓解，马年开门红的概率依然较大。但春节长假期间还需考虑海外市场的运行格局，在QE退出预期升温的情况下，外围市场波动很可能使得马年开门红落空。

　　对于春节前后的行情，大摩华鑫基金( 微博)经理表示， 创业板中传媒、移动互联、互联网金融、医疗服务等新兴产业公司仍会继续表现，而传统低估值板块也将借流动性改善和数据真空期获得短暂的喘息机会，需要谨慎观察的是海外市场下跌引发的情绪传导以及年报来临部分公司业绩不达预期的风险。

　　对于马年的开局，也有一些投资机构的看法较为谨慎。信达澳银基金认为，鉴于2014年上半年市场环境相对较差，建议适当降低股票的配置权重，并精选业绩增长确定性高，且估值水平较为合理的部分行业和主题进行集中配置，如 医药生物、电子元器件、 食品饮料、电力设备、铁路运输等行业，以及关注国防军工、国企改革、自贸区等投资主题。对于下半年的资产配置，建议根据资金市场价格和政策调控的变化采取相机抉择策略。如果财政政策力度加码，将有望驱动股票市场的阶段性反弹行情；如果货币政策主动转多，则A股市场有望进入全面上扬阶段。

　　尽管春节后的“马首”未必彪悍，但“牛头”却可能隐匿深处。从长远来看，一些投资界的“大佬级”的人物也开始看好A股的投资机会。私募大佬赵丹阳此前在产品路演会上表示，上证综指市盈率仅有10倍，市净率1.2-1.3倍，相当于当年1000点的时候，甚至比那时候还便宜。历史上一次大的机遇或许又呈现在面前。近期也有消息称，曾经与王亚伟并称南北“两王”的公募大佬王宏远认为，十八届三中全会以来，中国“二次改革开放”的格局已不可逆转，基于“二次改革开放”和全流通的大牛市已经起步。

　　(中国证券报)