机构热议IPO监管新规：突出事中监管事后执法 发挥市场价值发现功能

　　IPO重启后，监管层及时出台《关于加强新股发行监管的措施》。多家机构表示，新股发行体制改革并不意味着监管放松，而是在完善事前审核的同时，更加突出事中监管、事后严格执法。《措施》的出台是监管部门监管转型的体现，以信息披露为核心的监管理念更加突出。在充分放权的基础上，适度约束网下投资者参与IPO过程中的报价行为，将有利于帮助市场主体树立价值投资理念，发挥资本市场价值发现功能。

　　强化事中监管和事后执法

　　东方证券表示，证监会出台加强信息披露、增强投资者风险意识的监管措施无疑是一种成熟的事后监管。经验表明，只有建立在效率基础之上的安全才是最稳固的安全，加强IPO过程监管就是这种效率型监管，由原来的主要控制风险转向提示风险，监管方式正在以市场化和法治化为导向转型，监管透明度显著提高。

　　国泰君安证券认为，市场化的进程中如果有偏离，则加强事中事后监管和问责，特别是对违规违纪现象进行严厉处罚，才能给予市场正确的价值导向。虽然监管层对新股发行的态度是开放的，但不意味着放任自流。对现有制度的逐步完善也是对投资者特别是中小投资者的一种保护，《措施》的及时出台正体现了监管层的这一态度。

　　国金通用基金公司认为，《措施》有利于打击并规范新股询价、定价过程中的不尽责和不诚信行为，对发行人和主承销商尽责履职、信息披露提出了更高的要求，有利于切实保护中小投资者的合法权益。

　　南方基金指出，《措施》通过对信息发布、遴选报价参与者、报价流程、定价结果反馈等环节进行强力监管和监督，务必使各参与方正当行使自身权利，合法履行自身职责，有效克制违法、违规冲动，抑制IPO重启初期的过高定价和过度老股转让现象。