国金证券基金策略周报：关注基金选股能力 稳健操作

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　　基本结论：

　　　关注 基金 选股能力，稳健配置——开放式基金投资建议

　　权益类产品方面，近期A股市场震荡下挫，IPO重启、经济增长悲观预期扩大、“107号文”的传言以及利率处于高位等诸多因素均对市场走势产生影响。与大盘疲弱的表现相对应，个股活跃度始终不减，成长股表现强于蓝筹股。建议投资者可继续采取相对稳健的操作策略，除关注成长/主题型风格基金外，操作风格灵活、选股股能力出色的优质基金也存在一定的投资价值。品种方面，目前推荐的基金主要有：华商领先企业、农银行业成长、嘉实主题、广发核心精选、景顺长城优选、国泰事件驱动、汇丰低碳先锋、国联安优选、汇添富民营、华宝收益、国泰小盘等。

　　固定收益类基金方面，2014年上半年央行将会继续控制基础货币投放量，银行间资金面仍将严重依赖央行被动投放，流动性不会保持偏宽松状态，资金利率中枢也不会下来。在基金投资方面，建议投资者继续关注长期回报的获取能力抑或是阶段收益的把握能力，在同业中都处于领先水平的品种，同时可搭配灵活操作型品种以增强组合获益能力。具体产品如天治双盈、中银双利、工银双利、易方达稳健收益、易方达增强回报、南方多利、招商债券、万家债券、长信利丰、华商稳健、工银添颐等。

　　QDII方面，美国居民“新消费”将有可能成为2014年的亮点，但经过2013年大幅上涨之后，一季度不排除美股利用事件性的冲击走势回调的可能，相比之下一季度港股在目前的大类风险资产品种比较中仍具有优势。目前港股类QDII的建议品种为广发亚太、富国中国中小盘、华宝海外中国等。从中长期来看，国泰美国房地产、国泰纳指100、嘉实美国成长、易方达标普消费品、广发全球医疗指数和等主投美股等成熟市场的基金，亦可重点关注。

　　封闭式基金方面，随着2014年到期高峰及分红高峰的临近，折价将逐步回归，传统封基的隐含到期年化收益率也将随之降低，但仍处于较好的水平。在当前股债持续震荡的市场环境中，相对其他上市交易的基金品种而言，具有一定的投资吸引力。可考虑隐含到期收益、折价边际优势与管理能力等因素选择优秀品种。具体产品如基金同益、基金景宏、基金泰和等。