目标价145元，维持“增持”评级。维持2013-2014EPS预测2.60元，3.60元。按高端生物药给予2014年业绩40倍估值，目标价145元，维持“增持”评级。

　　长效生长激素获批，市场空间巨大。根据SFDA金赛重磅新药长效生长激素申报生产的状态变为“审批完毕-待制证”(国药准字号S20140001)。(1)“长效”为全球首创(辉瑞曾试图研发但宣告失败)具划时代意义；(2)长效并非短效替代品，由于使用方便使用人群将大幅增加，全球范围长效G-CSF、长效胰岛素等销售额均远超短效品种，预计长效生长激素将使生长激素市场空间扩大9倍，临床调研表明很多家长对长效表示出极大的兴趣，询问医生何时长效上市；(3)“长效”为金赛构筑最为宽广的护城河，意味着其在生长激素领域独揽天下，我们预计“长效”上市后定价将高于短效生长激素，符合医生“处方行为学”，更适合高端市场推广，金赛将拥有全面产品线--针对高端市场的“长效”和针对中低端市场的“短效”。

　　预计2014年重组促卵泡激素、艾塞那肽等重磅新药将陆续获批。(1)重组促卵泡激素认证中心待现场检查，我们认为促卵泡激素新药审批最核心的阶段技术评审已经结束，预计2014年获批，为首个国产重组产品，上市后有望凭借价格优势(预计进口产品的1/2)迅速实现进口替代。(2)糖尿病新药艾塞那肽不同于其他降糖方式，可以刺激胰岛细胞的再生和修复，未来还可能应用于减肥领域，市场空间巨大。我们认为公司将凭借基因重组+多肽+疫苗三平台打造中国的基因泰克。

　　风险提示：新药审批进程低于预期风险。