世元金行：非农切勿盲目乐观 即使利空未必大跌

　　昨日，现货黄金和白银几乎没有走出什么波动，尽管有欧洲央行、英国央行的议息会议，还有美国上周初请失业金人数等数据，但市场目前都在焦急的等待12月的美国非农就业报告，市场情绪显得相当谨慎，交投异常清淡，多空博弈将在今晚上演全武行。而笔者认为：我们不能对非农盲目乐观，该数据是否将延续强势的态势还存疑，另外，即便是利空，金银业未必会大跌。

　　今天，笔者主要想谈谈美国非农数据的问题。首先，非农数据出来后我们应如何操作？笔者对过去几年的数据做了一下统计分析，当非农数据介于前值和预期值之间时，呈现上蹿下跳，或者具体来说是先抑后扬、先扬后抑的概率在80%左右。当出现此类情况时，不建议稳健投资者进行操作，出场点和反手操作点不好把握。当数据出现好于前值和预期，亦或是差于前值和预期时，出现单边市的概率在70%左右，剩下的12%左右是震荡无趋势，再剩下的情况就是诱空或者诱多后逆向运行。

　　从上述数据可以看出，笔者认为：非农并不是百发百中的赚钱法宝，只能说是短时间大幅波动的行情，可以缩小进出场周期。所以，不可盲目迷信，务必跟进止损，快进快出，超短线操作为主。

　　再来谈谈本次的非农数据，目前的市场预期在19.6万人左右，略低于前值20.3万人，差距不到一万人。体现了市场对于圣诞节购物季对于就业市场支撑力度的乐观预期，但市场可能忽略了美国正在经历一场史上罕见的严冬，耶伦的参议院投票就有参议员因天气原因未出席会议。

　　此前，美国多地将遭遇北极寒流袭击，气温降至20年来最低，影响本次非农数据的概率非常大，而且这种影响可能还会波及1月数据。比如建筑行业就会因严寒天气减少用工。汽车销售可能也是这种恶劣天气的牺牲品。有一种担忧是，近来的暖冬可能已经扭曲了对气候敏感的一系列季节性因素，这类因素原本预计经济活动会在冬季的几个月放慢下滑速度。投行的看法也出现了分析，乐观派诸如 穆迪认为非农最终将录得23万人，悲观派诸如 高盛则认为17.5万人将是最终结果。

　　从技术盘面来看，黄金可以说是陷入了一张蜘蛛网中，上方阻力和下方支撑都较为稠密，在后QE时代，非农数据的影响可能会缩小很多。今日数据即使利空也未必能打穿1200-1208这个支撑区间，同样的上方1252附近阻力同样难以突破。同理白银，下方支撑在18.7-18.9，上方阻力在20.4-20.5。再次提醒，激进者看数据做多，稳健者今晚看戏为主。

　　世元分析师：沈汇川