温州网讯 5月31日，首批9只公募基础设施投资基金（REITs）启动公众投资者发行。跟此前很多人预料的一样，它们很快就受到投资者“疯抢”，全部实现超募，进入比例配售。据事后的数据披露，面向普通投资者9只公募REITs，额度仅20亿元左右，但一共有500余亿资金参与认购，整体的配售只有4%左右。

　　事实上，截至当天中午，这几只公募REITs就已经严重超募：富国首创水务REIT认购上限为0.89亿元，仅上午便募得逾30亿元；中航首钢生物质REIT募集上限为1.34亿元，上午全渠道募得约46亿元；博时招商蛇口产业园REIT募集上限2.08亿元，上午全渠道42.3亿元……经过下午的持续发行，首批公募REITs的认购规模进一步上涨，个别产品最终配售比低于2%，突破新基金发行的历史最低配售比例纪录。

　　我市某证券营业部负责人告诉记者，首批公募REITs遭疯抢在他的意料之中。“因为量太少了，一共才20来亿元，全国这么多投资者，怎么够分？”他说，作为全新的投资品，公募REITs可以说是未售先热，在网下面向机构投资者发行阶段，便已严重超募，那几天这类产品成为了“网红”，知名度非常大，想“尝新”的人肯定少不了。

　　这位负责人又说，虽然“抢购”在意料之中，但他认为就产品的特点与优势来说，其实还没有好到必须去抢的地步。

　　公募REITs的标的物是不动产，收益来源是不动产的租金收入等，从国外类似产品的收益情况来看，它接近固收类理财产品，年化收益不可能太高，能超过10%的属于少数，且波动率不太大，对追求高收益的投资者来说，未必是理想的投资选择。上述证券营业部负责人说，所以如果大家都是奔着这个收益率去抢这类产品，那只能说明现在投资者都非常保守了，或者说，固收类市场真的缺好的产品。

　　上周，记者采访到一位参与“抢购”公募REITs的投资者，他的想法或许可以从另一层面解释这类产品为何会受到“抢购”。

　　这位投资者说，他看上的并不是这类产品的固定回报。公募REITs在国内属于全新的投资品，它可以在二级市场上进行交易。在认购期买入，相当于“打新”，面向普通投资者的发行量这么小，肯定是供不应求的，那么等这几只产品到时在二级市场上交易时，有较大概率会被炒作一波，甚至把价格炒至跟实际价值相差很大都有可能。就好比可转债，可能真正的价值只有100元，但二级市场有可能会把价格炒到200元。盘子这么小，市场里资金这么多，什么事都有可能发生。据此，他“认定”在二级市场有较大溢价空间，因此现在能“抢到”一点份额，是非常值得的。

　　记者把这位投资者的观点转述给上述券商机构负责人后，该负责人说，不可否认，有这位投资者类似想法的人应该不少。二级市场上会给出什么样的价格，现在还不好判断，从投资角度来说，因为产品的特定所限，它不太可能出现价值跟价格的严重背离；但是市场上不缺投机者，投机爆炒的结果有可能会导致价格与价值的背离，这样的话，二级市场上的公募REITs就不是真正意义上的公募REITs了，它只是一个投资符号，那样的话，短期的收益可能会非常高，但风险也会非常大，对风险承受能力较弱的投资者，他并不建议在二级市场上对公募REITs进行频繁的买卖。

　　来源：温州商报

　　记者 黄泽敏