Shibor利率全线上涨 需警惕空头力量

　　受到月末考核等因素影响，昨日SHIBOR利率出现全面上涨，虽然上涨幅度不大，但有分析人士认为，银行间资金利率已开始“温水煮青蛙式”的反弹，或对债市形成一定负面影响。

　　近段时间，Shibor利率一直处于向下波动趋势，然而昨日Shibor利率却一改往日常态开始出现全面上涨态势。根据上海银行间拆放利率数据显示，昨日，隔夜Shibor上涨1.9基点至1.32%；7天期Shibor上涨2基点至2.47%；14天期Shibor上涨0.6基点至2.91%；1月期Shibor上涨0.1基点至3.01%。在此之前，由于市场资金面较为宽松，多数Shibor品种纷纷出现下跌。

　　Shibor利率的上涨并没有立即反映到债券市场上。昨日盘中利率债变动不大，信用债收益率则有所下行。新债发行方面，五年续发国债结果低于预期，一二级市场呈现稳中向好势头。总体上，消息面过于平淡，债市难寻趋势性方向，难以打破盘局。

　　不过，华创证券首席债券分析师屈庆指出，银行间资金利率已开始缓慢反弹，或对债市形成一定负面影响，警惕债券做空力量渐成趋势。“资金面方面，由于供给下降，需求回升，资金利率已经开始‘温水煮青蛙式’的反弹，可能对债券市场形成一定负面影响。短期内由于打新基金的转型可能带来债券的新增需求，对债券市场则又形成了一定的支撑，中期内这一因素并不用过于看重。基本面方面，6月工业企业盈利的回升更进一步验证了经济数据的改善，后期可能形成盈利改善推动生产加快的正向反馈。需要提醒市场关注盘中做空情绪正在渐成趋势。”屈庆解释道。