汇率波动吞噬利息收益 美元存款“高收益”背后藏风险

　　建行温州鹿城支行工作人员为市民介绍并办理外汇兑换业务。 李小洁 摄

　　近期，随着人民币汇率持续走强，部分曾因“高利率”而选择美元存款的投资者发现，到期收益不仅未能如愿，反而因汇率波动陷入账面亏损。这一现象引发市场对美元存款隐性风险的关注。

　　高息诱惑下的“隐形亏损”

　　“本来想吃利息，结果被汇率吞掉了。”这成为了近期部分美元理财产品投资者的真实写照。

　　市区上班族陈女士的案例颇具代表性。去年5月，她以7.21的汇率兑换了5万美元，购入一款年化2.8%的美元存款。当时，这一利率远超同期人民币存款，让她觉得“捡了便宜”。然而，此后人民币汇率持续走强，如今当她折算回人民币时，发现资金总值反而缩水了。

　　另一位投资者胡先生算了一笔更精细的账：此前他以7.28的成本购入6000美元（约合4.36万元人民币），投资了180天的封闭式美元理财。产品到期后，本息合计6050美元。但由于此时结汇汇率已跌至6.9，换回人民币仅约4.17万元。一年不到，账面亏损超过1900元。

　　汇率“变脸”成最大变量

　　投资者的账面浮亏，与人民币汇率的强势逆转直接相关。回顾2025年全年，人民币兑美元汇率走出“先弱后强”走势，从年初至4月初在7.30—7.35震荡偏弱，到4月后迎来趋势性拐点由贬转升，再到2025年末，离岸、在岸人民币汇率双双破“7”这一关键点位，分别创下2024年9月、2023年5月以来人民币汇率新高。

　　业内人士分析指出，这轮升值是多重因素共振的结果：美元指数因美联储政策预期变化而走弱，中国宏观经济基本面展现出较强韧性，年末外贸企业结汇需求集中释放，加之人民币资产的国际吸引力提升，共同推动了人民币汇率走强。值得注意的是，“保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”的宏观政策导向已延续多年，为市场提供了稳定的预期锚。

　　优势仍在，但风险结构已变

　　尽管美元汇率走弱，但从利率水平看，美元存款产品在当前时点仍具有吸引力。记者于2月11日查询多家银行App发现，部分银行在售的美元定期存款利率仍可达2.8%。如浦发银行在售的2026年美元安享赢定期存款产品，期限包括3个月、6个月、1年、2年，存款利率分别为2.3%、2.5%、2.8%、2.8%。虽然这与2024年初动辄5%以上的“巅峰”美元存款利率不可同日而语，但与目前普遍处于“1时代”的人民币定期存款利率相比，优势依然明显。

　　这种利率差持续吸引着寻求更高固定收益的投资者。然而，我市一股份制银行工作人员提醒，“不少投资者只看到了名义收益率，却忽视了汇率波动带来的隐性风险。当人民币处于明确的升值周期时，汇率损失可能成为无法忽视的‘成本项’。即便美元资产本身有4%的利息，也可能被5%甚至更高的汇兑损失完全抵消。”

　　长期视角与策略应对

　　面对汇率波动带来的短期账面压力，是否应该立即“割肉”离场？答案并非绝对。

　　对于已经持有美元资产的投资者，如果并无紧急的人民币资金需求，业内人士建议不必在汇率低点恐慌性结汇。美元资产，如同黄金、债券等，可以作为家庭资产配置篮子中的一个组成部分，其核心功能在于分散风险，而非追求短期套利。长期持有、在不同汇率点位分批操作，有助于平滑成本、对冲单一货币的波动风险。

　　另一方面，人民币升值也为有真实需求的群体带来了红利。对于留学家庭、有海外消费或商务往来的人士而言，此时换汇能显著降低成本。正如杨女士的体验，为孩子准备美国留学的费用，现在换汇（汇率约7.013）比去年夏天节省了近9000元人民币，切实减轻了负担。对于这类需求，采取“定期、分批”的换汇策略，本身就是一种摊薄长期汇兑成本的理性方式。

　　展望2026年，市场分析普遍认为，美元指数将呈现小幅贬值的震荡格局，人民币对美元汇率有望继续稳步升值。主要原因包括中国出口部门很可能继续表现强劲，国内继续实施积极的财政政策与稳健的货币政策等。

　　来源：温州日报

　　原标题：汇率波动吞噬利息收益 美元存款“高收益”背后藏风险

　　记者：杨帆

本文转自：温州新闻网 66wz.com