股市“慢牛”领航金银超70%涨幅 2025年投资收官，你赚钱了吗？

温州晚报 2025-12-31 09:47:39

随着2025年日历翻至最后一页，2025年全球主要资产的表现图景已然清晰。

　　随着2025年日历翻至最后一页，2025年全球主要资产的表现图景已然清晰。回顾这一年，中国股市在结构性“慢牛”中实现关键突破，上证指数一度站上4000点，A股总市值历史性跨越100万亿元大关。银行理财市场在波动中修复，规模重返增长轨道，但“固收为王”格局依旧。贵金属市场则一枝独秀，黄金、白银双双创下本世纪以来最大年度涨幅，上演了一场史诗级牛市。2025年，你的投资收益如何？

　　股市：科技主线贯穿全年

　　2025年，A股市场走出了一条鲜明的“慢牛”轨迹。截至12月30日，上证指数全年累计上涨18.87%，深圳成指上涨30.77%，创业板指表现更为突出，涨幅分别达51.65%。A股总市值在8月历史性跨越100万亿元大关，标志着中国资本市场迈入量质齐升新阶段。

　　“今年的行情，AI科技线是绝对主角，我算是吃到一波。”股民章先生打开自己的交易软件，展示了自己今年的收益，累计收益大到32%，远超上证指数。今年以来，以人工智能、半导体、新能源为代表的科技创新板块成为无可争议的投资主线。章先生手中最赚钱的股票是“三花智控”，今年8月份30.87元左右迈入1600股，一直持有到昨日收盘价是52.5元，累计涨幅40%左右。此外章先生还重仓布局了AI算力与国产软件板块的一些股票，“看准了国产替代和产业政策的确定性，中间波动时没有轻易下车。”

　　而今年在资本市场，也有很多投资者选择通过基金分享市场红利。数据显示，2025年全市场ETF规模激增，从年初的约4万亿元跃升至超6万亿元，资金借道指数产品入市趋势显著。曾经是老股民的阮女士，在2025年的投资中，选择了将自己的大部分的仓位转向EFT行业基金投资。“个股选股太难，基金省事。”阮女士表示，今年她把主要资金转向了科创50和人工智能主题ETF，省心省力，也获得了15%左右的回报。

　　贵金属市场：

　　金银涨幅超70%

　　2025年，全球贵金属市场光芒四射。伦敦现货黄金全年大涨72.72%，现货白银涨幅更是超过170%，双双创下本世纪以来最大年度涨幅。全球央行持续购金、地缘政治风险以及现货市场供需紧张，共同构筑了本轮大牛市的基础。

　　“一开始就是想强制储蓄，没想到赶上了大行情。”90后上班族小鱼点开手机银行，看着黄金定投账户的收益曲线，忍不住感慨。2025年初，小鱼总觉得工资“月月光”，听同事说黄金定投门槛低，便设定了每月500元的自动扣款，前半年金价起起落落，有时账户还会小幅浮亏，她也曾犹豫要不要暂停，但转念一想，自己本来就是“懒人理财”，没必要跟风追涨，便一直没动。9月美联储降息消息出来后，金价突然加速上涨，小鱼的定投账户开始肉眼可见地增值。有朋友劝她“趁机加仓赚一笔”，她却犯了难：“加少了怕赚不够，加多了又怕跌。”纠结了几天，她最终决定维持原定投金额，如今半年过去，账户收益远超预期，但她没想着赎回：“每月500元的压力小，慢慢存着，以后说不定能凑个买房首付的零头。”

　　工作多年的胡先生，手里有些闲置资金，之前主要投在银行理财和国债上。2025年中，听做金属贸易的朋友提了一句“白银供需有点紧”，他抱着“试试水”的心态，拿出一小部分资金买了白银ETF。10月下旬开始，白银价格突然启动，短短一个月就涨了不少，胡先生每天打开APP看行情，心情跟着起起伏伏：“涨的时候想加仓，又怕追高；跌一点就慌，担心本金亏了。”11月白银挤仓行情中，价格一天之内波动巨大，他身边有朋友慌着抛售，也有人劝他“再加仓赚大钱”。胡先生纠结了一整晚，最终决定赎回一半：“落袋为安一部分，剩下的就当继续观察，这样既不贪心，也不遗憾。”如今回想起来，阿新觉得最大的收获不是收益，而是心态的成长：“以前总想着‘赚快钱’，这次才明白，理财最重要的是认清自己的风险承受力，见好就收反而更稳妥。”

　　理财市场：

　　固收理财迎来波动

　　银行理财市场在2025年经历了“先抑后扬”的修复历程。中国理财网数据显示，一季度末银行理财存续规模曾回落至29.14万亿元，随后逐季回升，据机构测算，截至12月末已恢复至约33.74万亿元，全年呈现“V型”走势。

　　一向被视为资产“稳定器”的债券市场，2025年的波动曲线不小。而以“债市”为底层资产的银行固收类理财，随着债市调整，收益“退潮”的现象并不少见。“万万没想到财越理越少”“怎么和炒股一样，竟然亏了本金”……相信不少投资者发现，以为“躺赚”的银行理财，2025年收益出现较大幅度的波动，特别是2月份及8月份甚至存在短期亏损。“我买的R2（中低风险）理财，今年有好几个月收益是负的，虽然幅度不大，但心里还是不踏实。”持有50万元债券型理财的市民陈阿姨表示，2月初时账户一天亏损约50元。“本来以为还是很安稳的，没想到净值曲线跟股市一样，还能变‘绿’。”受益于货币政策环境，债市一度走牛，但今年以来伴随经济数据发布、政策预期变化，市场多次出现显著回调，相关银行理财、债券基金净值波动加剧。“短期市场波动是常态，尤其是净值化时代，账户数字的上下起伏不代表最终收益。”业内人士建议，从长期来看，债券类理财产品的收益还是相对比较稳健的，建议此类理财可以多放一段时间。

　　此外，2025年以来，受美联储货币政策转向等多重因素影响，美元汇率总体震荡下行。尽管美元存款及部分理财产品的利率绝对值仍高于同期人民币产品，但汇率的“缩水”很大程度上侵蚀了名义上的高收益，去年颇受欢迎的外币理财，没有那么香了，“外币理财不能只看名义上的高利率，汇率的影响很大。”业内人士建议，在选择美元等外币理财时，要将预期收益率与汇率可能的变化幅度结合起来评估。

　　2026年展望：

　　低利率延续股市夯实慢牛

　　面对即将到来的2026年，多家机构发布了市场展望。综合来看，低利率环境或将延续，对资产配置提出新挑战。高盛在近期报告中预测，到2027年底中国股市有38%的上涨空间，动力来源于企业盈利增长和估值修复。科技自主创新、绿色转型、消费复苏等预计仍是核心主线。同时，监管层推动中长期资金入市、提升上市公司质量等改革举措，有望继续夯实“慢牛”基础。

　　理财市场方面，中信证券首席经济学家明明指出，债券市场利率中枢可能进一步下行，传统固收产品收益面临压力。因此，“固收+”及多资产多策略产品预计将成为理财公司发力重点，以在稳健基础上寻求收益增强。

　　贵金属市场方面，尽管年末出现调整，但多数机构认为支撑黄金长期上涨的逻辑未变，包括全球央行购金趋势、去美元化需求以及潜在的通胀风险等。然而，经过2025年的巨幅上涨后，2026年的波动性可能显著加大，对投资者的持有耐心和风险承受能力提出更高要求。