股权+债权+期权融资 银投联贷选择权业务解科创企业资金之渴

　　温州网讯  近日，嘉兴银行温州分行向温州核芯智存科技有限公司发放了首笔500万元的贷款。与以往传统的银行信贷模式不同的是，此次贷款采用以投定贷、股债联动的方式，以“创投机构投资+银行跟进贷款+认股期权联动”模式，为已获得创投机构投资的科技型企业提供资金支持，这种模式被业内称为银投联贷+选择权业务。这笔贷款的发放意味着温州金融业首笔银投联贷选择权业务的落地。

　　“对银行来说，银投联贷选择权业务是一条新的赛道，是一项创新的科技金融业务。银行和创投机构联合为科创企业提供‘股权+债权+期权’融资，从而满足初创型科技企业特殊生命周期无抵质押物的融资需求。”嘉兴银行温州分行科创金融业务部总经理张进说。

　　银投联贷选择权业务的关键在于“联”。嘉兴银行温州分行前期联动外部投资机构、大罗山基金村、券商及总行科创金融事业部，成功落地了2500万元银投联贷选择权授信项目（首笔用信500万元）。

　　据张进介绍，本次授信采用了多项创新做法。如采用了信用、设备抵押、股权质押和专利权质押等多元化担保方式。采用了债权挂钩期权模式，债权部分根据研发、量产、里程碑节点逐步放款，解企业燃眉之急。针对初创型企业产品量产前的资金压力，本次设计了延期付息机制，允许企业前端暂缓付息，待产品上市后或现金流充裕再逐步或一次性偿还。这一应用有效减轻了企业研发阶段或产品量产前的现金流压力，为其赢得了宝贵的研发和市场开拓时间。期权部分通过放款峰值正关联企业期权份额，共享未来成长红利，并创新应用公司估值认定方式。这种模式既满足了初创型企业的融资需求，银行又通过“债权+期权”，即以未来期权溢价转让的超额收益作为科创金融投早、投小的风险补偿，实现了科创金融崭新的盈利模式。

　　“银投联贷选择权项目是一个系统性工程，涉及客户端、投资端和银行端，涵盖对初创科技企业的尽调方式、融资方案设计、税务合规、股权架构设计、法律风险防控、增资扩股及老股转让认知等方面，因此也极具挑战性。它为嘉兴银行温州分行科创金融业务提供了新的路径，特别是在担保方式、融资结构和收益模式上的创新，具有较强的示范价值。”嘉兴银行温州分行副行长赵崝嵘说。

　　据悉，温州核芯智存科技有限公司由乐清市政府和正泰集团联合三大产业资方共同投资，是我市首家高端存储芯片设计、研发和生产公司。

　　来源：温州日报

　　原标题：股权+债权+期权融资 银投联贷选择权业务解科创企业资金之渴

　　记者：项方印

本文转自：温州新闻网 66wz.com