基金：谨慎与乐观并存
来源：温州商报2021/08/30
基金的业绩走势与股市休戚相关，基金投资者的情绪则随着基金的业绩起伏跌宕。今年以来，随着一批“大白马”跌下神坛，投资者年初买入的基金并没有为他们带来快乐。要不要继续“加仓”，成了很多人要纠结的问题。其实，不光是投资者，连基金自身也陷入了迷茫与分化。谨慎的基金经理甚至选择了空仓，而部分乐观的基金经理，则开始“大胆抄底”。
ETF基金上市“零仓位”
基金公司发行了一只基金并募集到资金之后，要为投资者带来收益，就必须把资金投出去，投出去多少就叫“仓位”。对权益类基金来说，投资到股市的资金比例越高，也就证明基金经理对股市越为看好；越低，则表明对近期的行情不乐观。
以这个维度来说，不少基金经理对市场的判断比较偏空。
8月25日，博时基金发布博时中证科创创业50ETF上市公告，该基金拟于8月30日在上交所上市，但从基金披露的投资组合情况看，该基金持股比例仅为13.88%，大多数资产还是银行存款和结算备付金。
“一成仓位”显然不是孤案。富国基金旗下芯片龙头ETF的上市交易公告书披露，该基金持股仓位只有9.81%。
更加“惊悚”的是，方正富邦基金旗下的AI50成立于8月4日，8月19日披露的持股仓位还是0，此时距离基金成立日已经过去16天之久。
有统计显示，截至8月25日，拟8月份上市的26只股票ETF产品，上市交易公告披露的平均持股仓位为20.68%。
我市一证券分析师认为，仓位低，说明基金经理对市场的判断还比较偏空。“如果他觉得投出去亏损的概率较高，那么还不如先低仓位尝试甚至干脆先空着，毕竟若是一个下跌的市场里，不亏钱也就有较大可能跑赢市场平均水平。”
该分析师告诉记者，对于大部分投资者来说，基金募集到资金后，去买什么产品并不重要，重要的是能为其带来较好的收益，而在下跌的市场里，若自己买的基金没有出现亏损，投资者也会满意。因此，基金轻仓投资甚至空仓上市，并不违反游戏规则。当然这样做的风险是，若股市的走势非常强劲，这些基金因为仓位太低，并没有享受股市上涨带来的红利，可能就会感受到投资者带来的压力。因此，选择轻仓甚至空仓，对基金经理来说，也是一种勇气。
QDII基金密集发行
也不是所有的基金都保守，记者发行，最近不少基金公司发力海外市场，密集发行投资海外市场的QDII基金。
据Wind统计显示，若以基金成立日为统计基准，截至8月27日，今年以来新发行成立21只QDII基金，合计募资规模近270.78亿份。不仅成立数量创出历史新高，募资规模也创出2008年以来最高纪录。
此外，还有万家全球成长一年持有、汇添富恒生科技指数、华夏恒生互联网科技业ETF联接、华夏恒生科技ETF联接、华夏恒生香港上市生物科技ETF等正在发行。
记者发现，最近发行或即将发行的QDII基金，以投资香港股市为主。而今年香港股市的表现并不好，为什么在这样的节点，基金公司不约而同地发行投向港股的基金呢？
上述券商分析师认为，历经此前回调后，港股未来下跌空间有限。由于预期差的存在，资金对港股未来走势体现出了较强信心，尤其是新经济、互联网等板块未来或有较好的市场表现。
该分析师告诉记者，机构对市场的判断一般都会“先投资者一步”，也就是说，其实现在多数普通投资者对QDII基金还没有表现出明显的投资欲望。“我们也试着向一些投资者推荐港股基金，但效果并不明显。”
投资者“不买账”没关系，基金公司自身对这个领域相当有信心，自掏腰包参与进来。记者获悉，天弘恒指科技指数、创金合信港股通成长、博时港股通红利精选、弘毅远方港股通智选领航等几只发起式基金，相关公司运用自有资金认购1000万元。而嘉实港股互联网产业核心资产在发行期间，嘉实基金认购3000万元，公司高管、投研部门负责人、基金经理均参与认购。另外，光证资管出资1000万元申购旗下产品光大阳光香港精选混合。
“基金公司这是用实际行动给投资者增加信心。”上述分析师认为，等这些基金布局完成，拿出好的业绩之后，自然会有投资者跟进。他建议投资者，现在可以关注这个领域。
定投是“谨慎与乐观”的融合
上述证券分析师告诉记者，这段时间基金的销售热度显然不如去年年底以及今年年初，原因就在于这段时间基金没有给投资者带来满意的收益。
“这样的行情下，投资者偏向谨慎也是可以理解的，但是对市场的谨慎不能成为不敢投资的理由，而是要多投资进行更优化。”该分析师说，对于投资，谨慎与乐观不是一对矛盾体，而是可以结合在一起的。就基金投资来说，坚持定投，就是谨慎与乐观的最好融合。尤其是但投资者对当前偏于谨慎而对长远保持乐观时，基金定投会带来意想不到的收获。
他说，对于已经坚持定投了一段时间的投资者，他们会建议投资者继续坚持，越难坚持的时候，其实往往也就是以最便宜的价格“扫货”的时候，或许这个时候大笔的资金进行抄底显得有些鲁莽，但定投却是一种理智的表现。
本文转自：温州新闻网 66wz.com
