科技基金回撤剧烈 五年定存重出江湖

　　刚刚过去的7月，对于理财市场而言，注定是不平凡的一个月。市场上演了一出极致反转的戏码：上半年风光无限的科技类基金遭遇剧烈回调，净值大幅缩水，基金经理排队道歉；与此同时，多家银行逆势上调了部分基金的风险评级。此外，此前一度淡出视野的五年期大额存单，也悄然重回银行柜台。 

　　科技赛道深度回调 基金经理排队道歉

　　今年上半年，A股市场结构性行情演绎得淋漓尽致，尤其是半导体、人工智能等赛道，堪称“造富神话”，重仓科技的主动权益基金批量诞生了超200只“翻倍基”，一时间风光无两。然而进入7月，画风突变。截至7月31日，同花顺iFinD数据显示，今年内业绩跌幅超10%的基金多达2539只，其中19只基金业绩跌幅超40%。全市场公募基金中，年内收益率超100%的基金数量从6月底的200多只急剧萎缩，截至7月31日仅剩2只。

　　基金净值的大幅回撤迅速点燃了持有人的不满情绪，基金经理的道歉随之而来。7月31日，嘉合基金旗下基金经理陶棣溦因管理的“嘉合睿金混合”净值遭遇较大幅度回撤，向持有人发布了一封公开道歉信，坦言“此时此刻，任何花哨的辞藻都是苍白的”，并对给投资者带来的焦虑与压力表示诚挚歉意。当亏损不再局限于某只产品或某位经理，基金经理的专业管理能力正遭受前所未有的信任危机。

　　基民落袋为安

　　银行紧急上调风险评级

　　在这场剧烈震荡中，无数基民经历了从狂欢到焦虑的心理落差。陈女士便是其中典型的一员。

　　今年年初，陈女士在朋友推荐下买入了一只重仓半导体的科技主题基金。彼时正逢AI概念火热，基金净值一路高歌猛进。到了6月底，她的持仓盈利一度逼近50%，账面浮盈颇为可观。“那段时间每天打开账户都很开心，甚至想过要不要加仓。”陈女士回忆道。

　　然而7月行情的急转直下让她措手不及。短短十几个交易日，基金净值持续下挫，原本50%的盈利迅速缩水，到7月下旬仅剩下约10%。“每天看着收益一点一点往回吐，心里特别煎熬。最纠结的是，既害怕卖在半山腰，又担心最后连这10%都保不住。”

　　在经过反复权衡后，陈女士最终做出了一个艰难的决定：卖出一半仓位，将一半利润落袋为安。 “卖完之后心里反而踏实了。剩下的那一半，就算继续跌，我也能接受，毕竟还有10%的盈利打底；如果反弹了，也不至于完全踏空。”

　　像陈女士这样选择“落袋为安”的投资者不在少数。就在基民纷纷赎回的同时，作为代销渠道的银行也纷纷上调了部分公募基金的风险等级。7月中旬，邮储银行发布公告，合计上调223只代销基金的风险等级，其中超200只产品由R3（中风险）上调至R4（中高风险），涵盖诺安平衡混合、民生加银新兴成长混合等多款热门产品。随后，宁波银行于7月28日起，将“融通通鑫灵活”等重仓半导体的混合型基金由R3上调至R4。此外，广东南粤银行、苏州银行近期也发布了相似公告。

　　风险评级上调后，最直接的影响便是投资门槛实质性抬升：新申购的投资者必须满足R4及以上的风险承受能力，否则无法完成申购；而存量投资者虽不被强制赎回，但银行会通过公告持续提示风险，由投资者自行判断是否持有。

　　苏商银行特约研究员高政扬分析，银行集中上调半导体、芯片赛道相关基金风险评级，核心原因在于这类产品持仓集中度较高。近期相关板块大幅回调，短期回撤扩大、净值波动加剧，上调评级是银行落实投资者适当性管理、强化风险提示的必然操作。

　　五年期大额存单重返舞台

　　与权益市场的惊心动魄形成鲜明对比的，是银行端低风险产品的悄然回归。就在近期，工商银行、中国银行、农业银行、建设银行等国有大行陆续重启了此前一度下架的5年期大额存单发行。

　　公开信息显示，工商银行于近日重启5年期大额存单发行。7月以来，中国银行、农业银行、建设银行、工商银行等四大行陆续发行5年期大额存单产品。农业银行7月8日发行金穗2026年第33期个人大额存单，5年期年利率1.60%，认购起点20万元，发行起止日为2026年7月8日至2026年10月15日。建设银行上架的5年期个人大额存单年利率最高至1.60%，20万元起存。

　　目前，四大行5年期个人大额存单的年利率上限普遍在1.55%至1.60%，起存金额20万元，且多标注为“可转让”。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏分析指出，此前下架大额存单主要是净息差持续收窄，银行主动压降高成本长期负债；而当前净息差虽处历史低位但边际企稳，1.6%的利率成本可控；且今年迎来定期存款集中到期高峰，银行需提前锁定长期负债以缓解久期错配。

　　从投资者角度看，在存款利率持续下行、权益市场波动加剧的当下，锁定长达五年的1.6%固定收益，虽然绝对利率不高，却提供了确定性。对于风险偏好较低的投资者而言，这是在资产配置中充当“压舱石”的务实选择，但也需注意资金长期锁定的流动性风险。

　　来源：温州晚报

　　原标题：理财市场风格突变 银行上调风险评级 科技基金回撤剧烈 五年定存重出江湖

　　记者：周瑶瑶

本文转自：温州新闻网 66wz.com