理财产品收益“冰火两重天”追高还是求稳？

温州日报 2026-06-25 09:44:13

　　建行工作人员为客户分析理财产品的收益与风险。

　　面对利率下行，不少市民手中闲钱面临“不知去哪好”的问题。银行理财在经历净值化转型后，正重新成为资金的重要去向。然而，近期理财市场收益分化明显：有人买到年化利率超7%的产品，有人却在R2级稳健型产品上遭遇亏损。追高还是求稳，成为摆在投资者面前的一道选择题。

　　收益分化明显最高超7%

　　据普益标准近期监测数据，2026年5月全市场人民币理财产品平均兑付年化收益率为2.39%，低风险固收类产品收益普遍不足2.5%，整体收益空间持续收窄。从细分类型看，5月纯固收类、固收+类、混合类理财产品当月收益率分别为2.39%、2.13%、2.13%。

　　不过，仍有部分产品表现抢眼。5月到期封闭式公募净值型理财产品中，工银理财一款固收封闭产品实际兑付年化收益率达7.46%，位列榜首。不同产品之间收益差异显著，最高与最低相差数倍。

　　高收益从何而来？据悉，理财产品净值化改革后，收益与风险直接挂钩。据我市一股份制银行工作人员介绍，高收益产品的底层资产往往配置了更多权益类资产、可转债等风险较高的品种。权益资产占比越高，产品风险等级相应提升，净值波动幅度通常也更大。

　　此外，部分产品存在“短期做高”现象。一些新发理财产品在初期将规模控制得较小，集中配置少量高收益资产，快速拉高年化收益率数据，以亮眼业绩吸引投资者，规模做大后收益便逐步回落。

　　净值波动加大

　　R2产品也“栽跟头”

　　6月以来，受股债市场震荡影响，部分理财产品出现净值波动，一向稳健的R2级银行理财产品也让部分投资者“栽了跟头”。普益标准数据显示，近期理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率平均水平为1.48%，环比下跌0.85个百分点。

　　面对市场波动，华夏理财6月12日发文回应，将“固收+”理财产品比喻为一杯奶茶——固收是茶底，权益等资产是加料，近期茶底和加料价格均有波动，整杯茶价格自然随之起伏，建议投资者“‘以静制动’或是上策”。记者查询发现，经历近半个月的净值波动后，部分理财产品净值已开始回升。

　　但需关注的是，尽管净值波动加大，银行理财规模仍在稳步回升。普益标准数据显示，银行理财规模4月、5月连续两个月环比增长，截至5月末存续规模达31.65万亿元，较3月末增长超7647亿元。从产品类型看，现金管理类、固定收益类理财产品仍是主力，存续规模占比分别为19.38%、77.62%。

　　与此同时，多家理财公司近期密集推出费率优惠活动争夺市场份额。6月17日，招银理财发布多则费率优惠公告，旗下两只产品的固定管理费费率分别从年化0.2%、0.15%下调至0.02%、0.05%。

　　如何挑选

　　适合自己的理财产品

　　据上述股份制银行工作人员建议，投资者应优先关注产品的长期业绩稳定性。近半年、近一年的净值走势和收益率更能体现管理能力，短期业绩可能受偶然因素影响，不足为据。同时要重视风险控制能力，重点考察产品净值的波动幅度和最大回撤，波动越小持有体验越安心，同类产品中应优先选择净值曲线更平滑的那一只。此外，产品的期限结构、风险等级是否与自身资金规划和风险承受能力匹配，同样至关重要。再好的产品，不适合自己也是白搭。

　　在低利率大环境下，理财产品收益整体承压是客观现实。投资者不应盲目追求超出市场水平的高收益，而应将过往业绩作为了解产品运作能力的参考，而非未来收益保证。选择理财产品，不必被短期数字牵着走，目光放远一些，关注产品长期的稳健性、风控能力和自身适配度，保持理性投资心态，方能在理财路上越走越稳。