从提供服务的乙方变产出资源的甲方 温商“1元购”拿下海外多个大项目

　　金诚信拟以1澳元收购的Terra Mining公司。

　　金诚信在赞比亚鲁班比铜矿配置的设备车辆。

　　本报记者 李显

　　近日，由苍南籍温商王先成等人创办的A股上市公司金诚信发布公告称，公司与澳大利亚矿山服务企业Terra Mining签署《股权合作协议书》，拟以1澳元（约合人民币4.61元）的价格收购该公司51%的股权，以实现海外版图的再次拓展。

　　这并不是金诚信首次以“1元购”的形式推进海外并购。今年初，该公司便以1美元的价格收购了非洲赞比亚Lubambe（鲁班比）铜矿80%的股权，同时还以1美元的价格收购了该矿山原东家约向该项目提供的8.57亿美元贷款所形成的债权。

　　为何金诚信能够持续地以“捡漏式”价格收购海外项目？

　　“1元购”背后是技术换市场

　　公告显示，此次金诚信拟以1澳元收购的Terra Mining公司与其属于“同行”，主要从事露天矿山钻探、爆破、装载、运输、破碎及矿业设计与开发等业务。目前承接的主要矿山工程项目有紫金矿业诺顿金田项目、宝武集团伊斯坦鑫山磁铁矿项目、鞍钢卡拉拉磁铁矿项目。虽然承接了不少矿山项目，但Terra Mining公司经营状况并不理想，由于矿山管理资金投入巨大且回款周期漫长，2024年该公司的净资产为-158.59万澳元。

　　“1澳元”的收购价只是一种形式。此次收购行为实质上是经营压力巨大的Terra Mining公司以出让控制权的形式转投金诚信，成为其控股子公司。根据协议，除了支付1澳元的收购价外，金诚信还会根据自身的资金情况，向TerraMining提供优先级股东贷款，帮助其解决日常运营及业务拓展的资金需求。

　　今年1月，金诚信便是以近似的形式“接盘”了赞比亚鲁班比铜矿。

　　在此之前，从2017年开始，金诚信便一直承接着鲁班比铜矿井下矿山服务业务，属于这座矿山的“管家”。在当时，该矿山的资产状况相当不好，净资产为负数，且此前两年已累计亏损超1亿美元。作为矿山开采的服务公司，金诚信认为，根据鲁班比矿山周边的地质状况，其原先用的采矿方式并不合适，如果按他们的规划进行技术改造，会有不一样的局面。

　　鲁班比铜矿控制权的持有方LCHL公司于是便将该矿山公司80%的股权，以及此前他们向矿山公司提供的8.57亿美元贷款所形成的债权，分别以1美元的价格出售给金诚信，并向该矿山项目提供数千万美元的贷款。在令人难以置信的“白菜价”背后，买卖双方还签署了较为复杂的对赌协议，赌的便是金诚信对于矿山进行技改能否成功以及未来几年铜价的走势等。

　　如果鲁班比铜矿顺利达产且铜价飙升，金诚信便大赚一笔，还会拿出来一部资金还给现在的卖家，双方皆大欢喜；如果铜价只是维持现在的水平，金诚信虽然赚的不会太多，但也不用还款；一旦鲁班比无法达产，铜价还达不到约定值，那金诚信就需要付出比较大的代价。

　　矿山技改实质上成为了此次交易最关键的要素。

　　募集资金20亿元投入“1美元”项目改造

　　今年6月19日，金诚信公司全面接管了鲁班比铜矿的运营事务，该公司副总裁王刚出任项目总经理。

　　7月12日，金诚信宣布正式完成对铜矿公司Lubambe Copper Mine Limited80%股权及相关债权的收购。8月，他们宣布将鲁班比铜矿10%的股权以1美元的对价转让给该铜矿的少数股东，己方持有的股权比例变为70%。

　　同时，他们还启动了在A股发行可转换公司债券的进程，拟募资不超过20亿元，投入于赞比亚鲁班比铜矿项目。根据计划，金诚信将投入8亿元用于“鲁班比铜矿采选工程（技改）项目”，8亿元用于“矿山采矿运营及基建设备购置项目”，8000万元用于“地下绿色无人智能生产系统研发项目”，3.2亿元用于补充流动资金。目前，该申请已获得了上交所的受理。

　　金诚信方面认为，鲁班比铜矿设计产能为250万吨/年，但矿山一直无法达产，2022年采矿量约为147万吨，其采选工程目前的施工操作相对较为粗放，在采矿、选矿方面都有一定的优化空间。在公司完成技改并实现项目达产后，该项目税后财务内部收益率可以达到17.36%，税后投资回收期 7.40年，经济效益良好。

　　从乙方向甲方迈进

　　金诚信创始人王先成出生在苍南县的矾山镇，其家族6代人都和挖矿打交道。据王先成回忆，自己的爷爷9岁就下井了，父亲很小的时候也下井了。王先成与他的几个兄弟基本上都是十多岁就进矿当学徒，踏上了先辈走过的路。

　　但随着对于矿山服务的深耕，王先成等人走出了与先辈们不同的道路。

　　2015年6月，金诚信成功登陆上交所，成为第一家上市的温商矿山企业。同时，他们还积极拓展海外业务，把矿山管理推进到全球各个国家。

　　2019年，金诚信开始向上游产业链延伸，希望通过收购矿山资源，实现由乙方到甲方的转变。王先成将此视为“二次创业”。

　　近年来，金诚信先后收购了贵州两岔河矿业90%股权、刚果（金）迪库路希铜矿、刚果（金）龙溪铜矿，并参股加拿大Cordoba矿业。同时，他们还在境内外承担近40个大型矿山工程建设和采矿运营管理项目，拥有江西铜业、金川集团、紫金矿业、艾芬豪矿业、Vedanta等在内的国内外知名矿业公司作为稳定客户群体。

　　随着金诚信在海外矿山服务领域影响力的不断扩大，以“1元购”为形式、以技术换市场为实质的并购合作也变得越来越频繁。

　　三季报显示，目前金诚信的矿山资源开发业务正进入加速成长期。今年前三季度，他们的矿山资源开发业务实现营收19.75亿元，同比增长343.56%，占主营收入的比例从2023年的8.7%升至28.8%，“甲方业务”成为公司第二大核心业务。

本文转自：温州新闻网 66wz.com