民间借贷 “量价齐升”的猜想
来源：温州网2021/08/23
7月份的“温州指数”有点出乎意料，不仅融资额环比在攀升（环比上升13.96%），利率也出现了环比上升（环比上升0.49个百分点）。为什么说有点出乎意料？因为从银保监口径与人行口径的统计，银行系统的贷款余额在稳步增长，贷款利率在不断下降。在资金整体需求没有发生较大变化的情况下，银行贷款与民间借贷是呈此消彼长的态势的，而利率则是同步调整的。
民间借贷“量价齐升”与银行贷款“量升价跌”同步出现的情况很少见。如果不去探讨温州指数的“样本分析”到底与市场真相是否存在着差异这个问题，而认为目前民间借贷的确存在量价齐升的现象，那么，可能存在的原因有以下几个。
第一个可能，也是比较理想的可能，是社会投资欲望比我们想象中要强很多。虽然各大银行都在积极下沉市场，以“普惠金融”的姿态，加大对各市场主体的融资倾斜，但依然满足不了社会投资欲望被激发带来的融资需求，融资主体为了尽快拿到资金不惜高成本借助民间借贷进行融资。不过，目前楼市被严厉调控，资本市场也没有出现明显的赚快钱效应，实体投资依然存在着各种不确定性，社会投资的欲望非常强烈的概率并不高，所以，这种“可能性”并不大。
第二个可能，则是比较糟糕的可能，是无法从银行获得贷款的群体比我们想象的要多。最近这两年，银行发放贷款越来越主动，面向个人的纯信用消费贷，只要有缴存公积金或有社保缴存记录，基本上都能得到一定额度的信用贷款，正常情况下，小额的资金周转几乎不必找民间借贷了。而面向中小微企业，各大银行都在积极“拓展首贷户”，为寻找“新客户”，银行与各种协会、合作社等机构合作，覆盖面越来越广，利率也越来越优惠。正常运营的小微企业，从银行借点钱解决燃眉之急是不太有问题的。什么情况下，银行不会给个人或企业发放贷款？征信有问题，或者主体存在着负债率过高等其他方面的问题。这样的企业或个人若比较多，也会出现民间借贷攀升的可能。但是，这个群体的增加也不是突然性的，所以，这种可能性也不是很大。
第三种可能，是民间借贷作为“投资项目”重新被一些人接受。民间借贷之所以长期存在，对出借人来说，是一种收益还算不错的投资。在温州发生局部金融风波之前，很多家庭的投资首选，就是把钱借给亲友拿利息。金融风波发生后，市民对民间借贷有了一定的警惕，规模日益萎缩。这几年，温州的银行不良贷款率越来越低，已重新回到1%以内的优质水平，社会信用在逐渐恢复。在这样的背景下，一些家庭也愿意把钱借给亲友当做投资。而一些经营状况比较好的企业，也愿意花更高的融资成本去亲友那里“借钱”，其目的是“共享经营成果”，而不是对利息成本的斤斤计较。
以上几种可能都是基于金融市场现状的猜想，也许都不是市场真相。可以肯定的是，民间借贷既是社会投资活跃度的一个观测指标，也是银行贷款难易程度的对照指标。但在这两个“指标作用”之外，民间借贷还是民间亲友间感情维系的纽带，它有时是“雪中送炭”，有时是“加倍奉还”，这种情况下的民间借贷利率，可能会跟金融大环境“背道而驰”，因为民间借贷既是金融产物，同时也是“人情世故”。黄泽敏
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