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开年看“财路” 新一年理财应趋稳健
来源:温州网—温州日报 发布时间:2017-01-19 10:10:00 字体:

  记者杨帆

  站在2017年的门槛上,回首2016年的金融市场,多数理财师将其形容为“跌宕起伏”的一年。

  看国内,从年初A股实施的熔断机制,到债券市场违约事件发酵、股市的震荡,以及险资举牌热度不减等事件轮番上演。看全球,从英国脱欧,到美国大选,再到意大利公投,金融市场“黑天鹅”频飞,外汇、黄金行情如过山车。

  投资理财专家认为,从投资的角度看,2017年未必是一个能赚到大钱的年份,因此大家要降低心理预期,把防范风险放在首位,采取稳健的理财方式,走出一条适合自己的理财之路。为此,记者特别邀请理财师为您理清过去一年的金融市场情况,梳理投资理财脉络,分享新年投资理财新风向。

  黄金

  可动态管理配置仓位

  在2016之前,黄金的价格已经处于多年下滑的局面。2015年12月末,金价处于年内低点1050美元/盎司。但进入2016年以来,黄金在一季度就表现强势,以美元计价的黄金价格飙升17%。那时候黄金的投资回报明显优于各大股票、债券和大宗商品指数。到了6月英国退欧公投当日,金价于伦敦时间6月24日早晨飙升至1313.85美元/盎司,相较前一日上涨了6%。在今年7月金价一度触及1375美元/盎司的年内高点。

  到了下半年金价开始一路走低,尤其是在11月份的美国大选当天短暂暴涨之后就呈现自由落体式的下坠。在12月15日美联储宣布加息并预期2017年加息次数由2次变为3次之后,黄金价格大跌超过1%。

  招商银行温州分行财富中心私人银行客户经理赵影雪认为,近期制约金价走强的因素主要是美元快速上涨及印度需求降温的政策预期。在此基础上,美联储2017年加息3次的预期暂难证伪,全球无风险利率的上升,流动性收紧,但前期快速下跌后也腾挪出中长期的配置价值。而在前期金价迅速跌破1250美元/盎司及1180美元/盎司后,技术面遭到破坏,1200美元/盎司已经转为短期阻力位,1100美元/盎司是重要支撑位,重新上涨需要一定的时间。地缘政治造成的避险情绪随时可能给黄金带来阶段性的脉冲式机会。建议在严格遵守5%配置上限的基础上,动态管理配置仓位。

  建行温州分行私人银行理财师毛洪峰认为,长期看好黄金,但短期涨幅过高有获利回吐压力以及特朗普上台政策的不确定性,短期暂时观望。

  理财产品

  收益下滑规模增速放缓

  银行理财产品自2004年诞生以来,至今已经发展12年,但产品收益率长时间的持续下行在2016年表现得尤为突出。

  根据普益标准数据显示,2016年1月份银行理财平均收益率最高,达到4.28%,而9月份收益到达了历史低点3.65%,差值达63个BP。经过9月份的低点后,10月份平均收益迅速反弹至7月份水平,达到3.82%,年末平均收益约处于3.75%-3.9%左右。这也导致市民以及机构对银行理财兴趣有所降低,银行理财产品规模增速明显放缓。

  邮储银行温州市分行理财经理盛镘镘认为,随着客户金融需求的不断增长,投资理财的最佳目标是实现财富的增值与财产的自由。该行发行的开放式理财产品如日日升、月月升、鑫鑫向荣等受到越来越多客户的青睐。

  建行温州分行私人银行国际金融理财师张春媚认为,2017年面临很多不确定因素,低风险产品收益逐渐下滑,A股市场复杂多变,投资依然面临资产荒的困局。建议以控制风险和长期布局为宜。多元化配置资产,适当配置一部分QDII产品,基金定投产品及稳健性、保值性投资理财产品。

  股市

  2017年可期

  在房地产市场遭遇严格调控的背景之下,越来越多的投资者开始将目光聚焦在股市方面。

  招商银行温州分行财富中心私人银行客户经理赵影雪认为,尽管A股暂时缺乏大牛市的条件,但是考虑在国内经济形势阶段性回暖、企业盈利持续改善,以及债市去杠杆与房地产调控后也会腾挪出A股的相对配置价值,A股2017年机会或好于其他资产。但是短期集中去杠杆对投资情绪的影响,以及流动性偏紧的形势都将制约A股短期上行空间,走势上或是前低后高,中枢较2016年上移,整体仍为趋势向上的结构化行情的可能性较高。市场风格上,短期蓝筹强于成长。全年看,成长风格并非无机会,但需选择盈利真增长且在合理估值区间的投资品种。因此对权益类产品进行合理配置,选择管理能力较强的公募或私募品种进行分批配置。

  外汇

  不宜盲目跟风

  对多数老百姓来说,人民币贬值对日常生活的影响不大。只是对于有美元需求的人来说,会有一定影响。如赴美留学、旅游和购物的成本提升。我们也应该看到,在强势美元的背景下,人民币兑英镑、欧元及新兴市场货币还是保持了走强的态势。

  多位理财师认为,作为资产配置的一部分,可以适当配置外汇,但是外汇理财的占比不宜过高,此外作为普通个人投资者来说,如果不了解外汇理财,不建议盲目跟风投资。

  此外,建行温州分行个人金融部产品经理任晓琼认为,2017年国家细化购汇申报内容,明确个人购付汇应遵循的规则和相应的法律责任,对个人申报进行事中事后抽查并加大惩处力度。过去以经常支付为名而行投资之实,比如以留学、旅游等名义购汇,用于进行境外买房、证券投资和境外资本项目的支出。此次个人购汇申请书明确点明这样的行为违规,对过去不够严格的管理更加规范,从而使一部分借道外流的资金受到抑制。当前形势下,大家在购汇汇出境外时一定要符合国家政策。

  债市

  前路荆棘静待机会

  2016年的债券市场风诡云谲:上半年,信用债市场剧烈震荡,发行大幅萎缩。10月开始,10年期国债收益率一路走高,从2.65%一路升破3%。国债期货一路暴跌,跌回一年涨幅。12月,国海证券爆发“假章门”:债券团队负责人失联,债券浮亏巨大,涉及众多机构,信任危机凸显,债券行业遭遇凛冽寒冬。对于2017年的债市走向,市场给出的主要观点是风险和机会并存。

  招商银行温州分行财富中心私人银行客户经理赵影雪认为,2016年四季度的快速下跌后释放了一定的风险,去杠杆进程还没有结束,对于债市杠杆的监管态度以及降杠杆手段将是引导债市方向的关键因素。短期内,通胀抬升、表外理财正式纳入MPA广义信贷考核,以及跨年跨节资金相对紧张的压力可能导致债市继续经历一段阵痛的过程。流动性局面有所改善后,理财及险资的刚性配置需求仍将是固定收益品种的重要来源。从全年度来看,L型经济基本面仍然有利于债券,货币政策的基调虽然是稳健中性,但不会过于趋紧,系统性风险概率很小。因此尽管债市投资性价比有所下降,但是可能为再配置需求提供一个重要的时间窗口。策略上,建议将利率债作为底仓资产配置,增加对冲策略,同时控制仓位选择部分中高评级3 / 4信用债,不建议积极介入中低评级信用债品种。

  

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