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PTA 年底备货行情可期

温州财经网  2015-12-03 08:32
稿源:中国经济网  编辑:李荣
关键词:pta 年底 备货
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  11月初以来,国际原油期货展开新一轮跌势,重心下移拉低了化工品成本,塑料、PP及甲醇等受到重挫,价格也不断走低,而PTA却独树一帜,抗跌性明显。虽然下游需求疲软,原料PX市场也未能有效提振价格,但PTA行业低库存和低负荷为市场提供了一定的支撑。后期下游聚酯企业或展开年底备货行情,PTA重心或有小幅提升。

  供应压力阶段性缓解

  2015年,国内PTA市场的供给格局发生了明显变化。年初远东石化破产,4月初发生腾龙芳烃爆炸事件后,翔鹭石化PTA装置连带受影响,该企业装置大半年来一直处于停产状态,虽然时有重启传闻,却一直未能实现。近期翔鹭615万吨PTA产能面临重组,短时间重启恐无可能。此外,再除去行业内几套长期闲置的中小PTA产能,截至目前,国内PTA有效可用产能仅在3300万吨左右,占总产能的75%,这样来算,当前行业内平均65%的开工率,意味着目前开工产能占实际产能的86%以上。据了解,江阴汉邦石化和四川晟达石化共计320万吨/年的PTA新产能,最早也要在2016年二季度投产。今年年底之前,PTA行业的产能过剩已得到阶段性缓解,后期行业的大规模扩张或慢慢接近尾声。目前在产开工负荷尚处于高位,如若价格出现了大幅下挫,将会引起更多的企业减产来支撑价格。

  聚酯价格有望出现拐点

  得益于PTA现货市场的低库存和厂家的低负荷,按照行业内800元/吨加工费计算的话,PTA生产企业自10月下旬以来普遍盈利。良好的生产状态下,华东现货价格近一个月以来几乎都在4720元/吨附近徘徊,期货贴水幅度达到年内新高。相比之下,下游聚酯企业日子较为惨淡。“金九银十”之后,聚酯需求转弱,主要涤纶产品价格均处于历史低点,平均产销只有75%,平均生产亏损在200元/吨左右。不过,从传统需求看,临近年底,冬装销售高潮到来,加工贸易企业或出现一定程度的集中备货。尤其是在PTA厂家的挺价意愿下,下游或进行补库,聚酯涤纶价格阴跌态势有望告一段落。

  综上所述,虽然PTA产业链整体仍然疲弱,但鉴于长期停车装置较多,PTA供应压力有所缓解,而新装置的投产又将推迟,行业内现货偏紧成为市场的一大支撑,同时年底聚酯备货尚值得期待。后市在不出现重大利空的情况下,预计价格继续下挫的空间有限。(作者单位:弘业期货)

 
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