据中证网综合报道,本周股债跷跷板效应再现。A股反弹,债市避险功能减弱,资金配置重回股市。不仅如此,本周信贷和经济数据超出市场预期,受此影响,全周期债震荡加剧。
周一,上证综指升逾3%一度冲上4000点大关,创业板指涨近6%挑战2700点。债市配置力量有所减弱,众多基金和券商抛债买股票。5年期国债期货主力合约TF1509开盘96.850元,收盘96.945元,涨幅0.02%;10年期国债期货主力合约T1509开盘95.850元,收盘95.720元,跌幅0.21%。
周二,央行数据显示,6月末,M2同比增长11.8%,预计10.9%。6月新增人民币贷款12700亿元。数据均好于预期。同时,地方债置换额度将再增加的消息也抑制了期债发展。期债高开低走。
周三,国家统计局数据显示,2015年上半年GDP同比增长7%。虽然数据好于预期,但是A股重现调整。在博弈中,市场震荡加剧。5年期国债期货主力合约TF1509开盘96.560元,收盘96.720元,涨幅0.01%;10年期国债期货主力合约T1509开盘95.380元,收盘95.445元,跌幅0.15%。
周四,虽然宏观数据回暖,但市场对于经济向好的信心不足,期债收阳。5年期国债期货主力合约TF1509开盘96.800元,收盘97.030元,涨幅0.32%;10年期国债期货主力合约T1509开盘95.780元,收盘95.750元,涨幅0.34%。
周五,市场维持升势。虽然午盘受到A股大涨冲击,但是尾盘仍强势翻红。纵观全周,5年期主力合约涨0.175%,报收97.08元;10年期主力合约T1509全周跌0.2%,报收95.8元。
对于未来市场如何演绎,市场人士多表示,期债仍需要看A股反弹力度。
混沌天成期货分析师季成翔表示,本周国债期货主要以震荡上行为主,震荡频率有所提高。本周公布诸多二季度经济数据,数值显示出当前市场心态略悲观,数值上好于预期的情形占绝大部分。但是从历史数据来看,二季度经济数据未必显示出经济有明显复苏迹象,越来越多证据表明当前经济或处于L型底部,因此期债本周上行动力依然来自于基本面的变化。
不过,银河证券分析师刘丹表示,股市以及地方债存量上依然给国债市场带来不确定的影响,下周来看,长端利率下行或将继续保持,而市场波动性也将维持较高的水平。