FX168讯凯投宏观(Capital Economics)的外汇策略师Julian Jessop日前预计，美元/日元将在2016年涨上140的水平，他在汇市研报中阐述了支撑其预测的观点：
美元/日元上周重上120打破了汇价数月来的沉寂，我们仍预计，美日将在2016年底升至140。
不必赘述，日元自2012年安倍入主日本内阁以来经历了连绵跌势，当局力推的质化量化宽松政策(QQE)是汇价跌势的始作俑者，因此日元的名义汇率回到了10年前的水平。
此外，日本相对较低的薪资、物价增长也让汇价承受着更大的实际贬值压力。
尽管如此，历史数据显示，日元能够偏离“公允价值”长达数年之久。仅就日本的情况，我们认为，汇价需要显著低估才能支撑经济成长，促使通胀提升以及公共部门融资进入相对安全的道路。
此外，我们预计货币政策差异以及债券收益率差额都会促成日元贬值。
日美国债收益率差异以及日元-美元利率向来高度相关，即便早先央行甚至还进一步扩大的QQE规模。
展望后市，我们认为，收益率差异将因为美联储(FED)的利率正常化周期而进一步拉大，更为重要的是，日本央行或将进一步扩大QQE，时间点最早在今年10月就会兑现。
日元的主要上行风险可能来自市场的避险需求，主要来自资金遣返，动机是希腊债务危机的升级。不过我们还是认为，日本央行将会对汇价的升至作出回应，手段甚至可能是进一步放宽货币政策。
北京时间14:07，美元/日元报121.55。
