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A股方向短期难定 三大主题蕴结构性机会

温州财经网   2012-11-23 11:04
稿源:经济参考报  编辑:俞健
关键词:A股
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  沪指自11月初以来出现了连续调整,并数度击穿2000点整数关,一时之间市场看空言论不断。分析人士认为,目前A股仍然处于弱势之中,需要防范风险。机构建议关注市场的结构性机会,可重点关注低估值、严重超跌或业绩增长的蓝筹股和调整充分的新兴产业龙头股。

  基本面有待进一步改善

  从近几个交易日来看,受到《关于修改〈关于证券公司风险资本准备计算标准的规定〉的决定》和《关于调整证券公司净资本计算标准的规定》发布实施的利好影响,券商板块成为反弹的龙头,板块涨幅高两市第一。而期货、地产、保险、运输物流等周期性板块也出现快速反弹,酿酒食品、医药等防御性板块则整体涨幅居后。

  华泰证券等认为,“十八大”顺利召开之后到明年“两会”之前,政策面仍存在对市场中性偏乐观的时间窗口,系统性风险偏低。宏观同比的基数效应及需求的小幅好转使得数据改善;财报及企业业绩公布真空期对市场情绪冲击有限。

  同时资金入市有待情绪恢复。产业资本在月初至今为净减持状态,但上周减持有所收敛,表明产业投资者的悲观预期稍有改善;在市场微观资金层面,资金观望情绪浓重,对境外资金(含R Q FII)的引入政策有利于部分缓解悲观的市场情绪,对短期市场资金面影响不大,但对市场长期资金利好。

  东吴证券表示。随着经济企稳信号的逐渐明晰,资金面的困境成为影响市场运行的最主要负面因素。无论是年底银行层面资金收紧的压力,还是货币政策继续公开市场化,以及上市公司重要股东频繁的解禁行为,使市场资金面难堪其负。

  A股或难以走出弱势格局

  机构分析人士表示,当前A股面临的主要问题是沪深指数长期的弱势以及市场本身存在的各种结构性问题对投资者心理形成持续的负面影响,决定了在没有足够利好改变投资者的这种悲观心理之前,A股难以走出弱势格局。整体而言,虽然目前A股两市依然弱势难改,但希望已经出现,相信当前逐步强化的实体层面以及政策面利好终将在资本市场上得到反应,而这个时间点预计也将不会太远。

  申银万国[微博]表示,由于市场内外还存在一定的不确定性,在正常情况下,如果有反弹,不应该距离2000点太远,也许1950点会是一个比较合适的位置。在市场还缺乏形成趋势性上涨条件的背景下,2000点以下的反弹尽管在强度上将是今年9月份以来最大的,时间也有望跨越到明年,但总体上仍然只是中等级别以下的行情,且其运行特点现在还难以预测。只是由于存在这种反弹的可能性,人们对于2000点破位不必太惊恐,而是要努力去把握其中可能出现的转机。

  民生证券表示,A股窄幅波动不改弱市格局。年末渐近,机构持仓较为集中的品种最宜发生两个极端,要么拉升股价,要么股价暴跌。因此,对于股价、估值均处高位的机构持仓集中的品种,投资者亦需防范补跌风险。在未有超预期政策推出的情况下,仅靠市场中存量资金的活跃难以扭转当前市场颓势,沪指近期围绕2000点展开弱市整理的可能性较大,投资者仍可场外观望,耐心等待入市机会。

  兴业证券则表示,要防止股市被边缘化提升投资者信心。其报告称,如果股市下跌只是暂时性的困难,仍然有投资者参与,管理层也关心市场的制度建设与发展,并凝聚市场长期繁荣的共识,那么,一旦经济向好或企业盈利普遍改善,股市表现自然就上去了,就如A股市场2006-2007年的大牛市就是制度改革叠加和经济向好的共同作用。当前A股市场最怕的不是短期涨跌,而是在社会存量财富再配置中被“边缘化”,这或许是A股市场未来面临的最大风险。

  关注结构性机会

  机构表示,总体来看,在实质性政策利好出台前,投资者不宜盲目乐观,仍应保持谨慎,关注市场的结构性机会,可重点关注低估值、严重超跌或业绩增长的蓝筹股和调整充分的新兴产业龙头股。

  行业配置方面,近期关注多项利好所产生积极影响的板块,如受到回购影响的破净国企类公司,价值低估的银行股和“两桶油”;关注年度业绩预期较好以及销售不错的家电和汽车;适当关注受益于基建投资回升的板块,如铁路设备、铁路建设等以及部分周期向好的行业如重卡、建材。

  机构分析人士同时认为,近日证监会连发三箭为券商创新业务松绑,券商股仍是机构眼中的香馍馍。最新研报统计显示,机构一边倒看好券商股,申银万国、国泰君安、中信建投等机构分别给予券商股“看好”、“增持”、“买入”的乐观评级。

 
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