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提要：大级别的反弹行情远远没有结束，5月份大盘任何一次回调都是买入机会，煤炭、钢铁、农业、新能源、医药、化工等板块中的近期强势股有一个共同点，就是“产品涨价”，“产品涨价概念”是近期投机炒作的主线。
市场走势预测：
日K线图形从上升趋势转变为平台整理，趋势行为多空基本平衡；市场三个交易日内二次探底回升，套利行为多头占优，但周五四川部份地区发生强烈地震这一事件可能对套利交易情绪产生影响，套利行为可能先空后多，预计周二大盘先抑后扬，阳线报收。
大级别的反弹行情远远没有结束，5月份大盘任何一次回调都是买入机会。
实战策略：
煤炭、钢铁是基金们近期青睐的品种，券商、游资和散户青睐包括券商、新能源、节能环保、农业、航天军工、创投、股指期货、奥运等概念股，市场热点仍将在上述各板块和概念中轮动。
煤炭、钢铁、农业、新能源、医药、化工等板块中的近期强势股有一个共同点，就是“产品提价”，“产品涨价”是近期投机炒作的主线。
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信
息
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新闻：
• 4月份居民消费价格指数同比上涨8.5%，其中，城市上涨8.1%，农村上涨9.3%。
• 央行行长周小川：货币政策更关注反通胀，减顺差就是要减少过度储蓄。
• 港资企业大规模组团考察柬越，迁离内地苗头尽现。
• 深交所总经理宋丽萍表示：深交所已经做好推出创业板的一切准备。
• 基金管理人普遍担心在市值反弹过程中，基金持有人选择中途离场。
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市场走势：
• 长期：上证指数两年内从1000点最高涨至6100余点，07年10月后至今的6个月时间内最大跌幅达51%。
• 短期：上证指数8个交易日上涨25%后，近5个交易日在3500-3800点区间震荡，周一报收于3627点，涨0.37%，农业、医药、化工、军工等板块涨幅较大。
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预
期
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机
构
预
期
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大
小
非
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基本特征：群体规模庞大，群体中的个体预期和行为差异较大，国家政策、经济数据等宏观信息才会刺激群体产生共性预期。作为产业资本，大小非是最了解上市公司的一类机构，他们以价值投资为基本理念，其预期和行为决定市场长期走向，推动价值重估，市场将难以长时间偏离合理价值中枢，投机市场逐步走向理性。在宏观信息没有重大变化的情况下大小非预期缺少变化，其行为对市场短期走势的影响可忽略不计。
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预期：在目前的估值水平下，大小非倾向于投资性持股，减持对市场的压力很小。
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公
募
基
金
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基本特征：除大小非外规模最庞大的机构投资群体。基金收益与基金规模成正比，为了做大规模，公募基金看重同业排名和相对收益，基金行为特立独行者少，多数时候表现为共同进退；基金投资理念以长线价值投资为主，但在近期的弱市中波段操作的博奕行为增多，基金预期和行为影响市场长线和短线走势。
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预期：煤炭、钢铁板块是基金近期增仓的主要目标，部份银行股受利空消息影响遭到基金减持，房地产股由于基本面形势不乐观也被普遍减持。
基金青睐的绩优和成长型股票值得关注，特别是行业发展前景良好、公司管理水平良好的二线蓝筹股和中小盘成长股，它们将成为下一阶段的热点之一。
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社
保保
险
Q
F
I
I
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基本特征：最重视安全边际的一类机构，其信念坚定，预期和行为谨慎，市场经验丰富、消息灵通。作为群体，他们入市的资金规模较小，对市场走势影响不大；作为个体，其中的代表机构如中国人寿、中国平安等却是市场中最大的机构投资者，他们在重仓股——特别是权重股中的买卖行为对股价走势有决定性影响，这种影响将作用于市场和其他投资者。
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预期：统计数据表明社保在上周前后市场冲高的几个交易日内减持银行股，减持行为可能是应对“小额贷款公司放开试点”这一利空消息。事实上，消息公布后，银行股大幅下跌。
社保减持数量占总持仓量的比例不高，本栏猜测这是一种短线减持或调仓行为，不是长线策略性行为。
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券商私募游资
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基本特征：比较注重短期绝对收益的一类机构，价值和博奕兼顾，资金规模较小，操作手法灵活，较多参与中小盘股短线投机，其预期和行为影响短期市场情绪，对市场中长期走势影响较小。
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境外热钱蜂涌而至，年底前或达到6500亿。人民币大幅升值、经济成长性强劲，新兴市场机会较多，这些都是中国股市对游资热钱具吸引力的基本因素。沪深股市行情一向是资金推动型，资金供应充裕的情况下，行情前景乐观。
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散
户
预
期
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基本特征：目前散户持仓占两市流通市值的60%，是最大的一个投资群体，散户的情绪化行为是导至市场过度反应的主要因素，散户的预期和行为对市场短期走势影响很大。受自身条件限制，散户普遍对投资品种缺乏客观的价值研究，买卖决策常常建立在博奕信息的基础之上，因而要面对很大的不确定性，导至信念不坚定、非理性情绪和羊群效应，其预期和行为对市场长期方向影响较小。
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预期：传闻4月CPI数据高达8.6%，引发加息预期是市场周一早盘继续下跌的主要原因，在“CPI数据同比上涨8.5%”，散户群体的利空预期影响释放完毕，市场止跌回升。
周五四川部份地区发生强烈地震有可能对投资人心态产生短期影响，这种影响可能反映在周二。
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行
为
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长线投资行 为
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市场平均市盈率27倍，估值水平合理但不能吸引真正的长线价值投资者进场。半年内市场从6100点跌至3000余点，目前的位置也不会令长线投资者有减仓的急迫感，长线交易行为多空基本平衡。
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短线投机行为
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趋势行为
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日K线图形从上升趋势转变为平台整理，趋势行为多空基本平衡。
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套利行为
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市场三个交易日内二次探底回升，套利行为多头占优，但周五四川部份地区发生强烈地震这一事件可能对套利交易情绪产生影响，套利行为可能先空后多。
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