|
在中国平安(601318)入市抄底后，市场已经连续两个交易日出现百点的大幅上扬。对于市场的强势，一些基金经理的悲观情绪也有所收敛。有基金经理提出，以大盘蓝筹股带动的一轮反弹行情已拉开帷幕；而外资投行更是纷纷发布报告称，A股市场将在二季度迎来大幅反弹。国内一些正在发行的新基金则明确表示，二季度或许是今年的最佳投资时点。
机构突然空翻多
年初以来，上证指数已下跌超过34%，成为全球跌幅最大的市场。近期，汇丰、摩根大通等知名外资投行纷纷发布报告，一改年初以来“唱空”A股市场的论调，纷纷预言二季度的A股市场可能会在震荡中有不俗表现。
正在集中募集的富国天成红利基金经理于江勇对上述说法表示认同。其指出，从动态市盈率看，目前A股不少股票的2008年、2009年市盈率已下降到20倍左右，“应该说，这一估值是合理的，A股正进入一个有价值的投资区域。”
大成基金一位基金经理也表示，在市场越来越确认美国经济已经实质性衰退的背景下，外围市场持续近一月的反弹有些匪夷所思，从各国OECD领先指标来看，全球经济放缓趋势没有改变。
“这是一次反弹而非见底。香港中国企指数连日走强对A股市场有一定指引作用，考虑到近期风格转换非常明显，可以认为以大盘蓝筹股带动的一轮反弹已展开帷幕。”该基金经理说。
保险、基金反手做多
“我相信今天的上涨，机构进场是一个主要原因，不排除散户跟风的可能。”上海一位基金经理昨天告诉早报记者。
对于市场反弹，一些分析师的看法是，不排除是套牢的基金和私募的自救行为；市场的上涨基本可确立为反弹而非反转，但反弹力度不会大。
确有基金经理私下向早报记者透露，由于其管理的基金在4400点时开始加仓，至4000点时已被套牢，随着市场进一步下跌，其一直在等待反弹机会减仓。
“但真正能在反弹时做到减仓的，能有多少呢？一旦市场启动，在排名压力下能坚持减仓非常不容易。”另有基金经理对此表示质疑。
有券商人士透露，从近期交易情况来看，机构资金一直呈现净买入状态，其中保险机构、QFII的入场迹象明显。
“我们对各种可能发生的宏观情况做了市场假设，认为今年中国经济硬着陆的概率不大。在这种情况下，3200点至3300点基本是有安全边际的投资区间，尽管市场可能对坏消息过度反应，但这个对中长线投资是可以忍耐的事情。”有基金经理如是判断。
鉴于此，这名对交易性机会把握较好的基金经理认为，不少机构已在此点位入场，“相信这次反弹会有20%至30%的空间，到4200点的可能性比较大，我希望反弹时间能拉得长一点，一直到一两个月后，到时一些好的数据可能公布。”
新基金建仓渐入高潮
“接下来市场对好消息和坏消息都已有充分预期，我们认为反弹的持续性不会太差。”大成基金公司基金经理分析。
于江勇也相信4月份即将出台的3月宏观数据将出现好转。一方面，尽管美日欧等国的外部需求出现下降，但去年以来，新兴市场从中国的进口大幅增加，出口的增幅将可能好于预期。另一方面，政府换届、淘汰落后产能、新农村建设、开发中西部等因素使得2008年固定资产投资难言大幅下滑；而居民收入提高、财富效应、扩大内需的政策都有助于保持消费高速增长，使内部经济的表现比外部经济更值得期待。
于江勇断言，4月乃至今后几个月陆续出台的宏观数据会好于预期，市场会出现一定修正，因此二季度会迎来全年投资的最佳时点，而这个时点是之前恐慌情绪过度宣泄后留下的机会。
资料显示，4月第一周共有10只开放式新基金在发，其中股票型基金5只，债券型基金4只，QDII基金1只。除此之外，还有18只已经获批而等待发行的新基金。之前，已经成立的南方、建信等公司的新股票型基金，都已在建仓期。
|
