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新年开门红的四大启示
昨天是2008年行情的第一个交易日，首日两市表现出震荡向上的格局，双双以红盘报收，迎来了新年的开门红，昭示了2008年股市仍值得期待。不过，投资者在分享上涨的喜悦时，也要提高警惕，避免重蹈5·30的覆辙。
对于昨日的市场走势，主要表现为以下几个大特征：
其一，2008年深沪股指第一根K线收出下影线较长、实体很短的类十字星，与2007年第一天K线收出带长上影线的十字星比较，很显然，今年的市场开局好于去年。可以预计，近期市场仍将呈现震荡向上的格局。
其二，首个交易日两市的成交量刚好超过2000亿的水平，这个量能水平，基本也是2007年的日均交易额。这说明5.30提高印花税后，理性投资已经成为主流。为此，指望两市成交量放大到5.30前的水平，显然变得不太现实，而且，整个市场的换手率还将呈现进一步降低的趋势。
其三，权重股主动调整，为后市隐藏了做多动力。昨日盘中权重股以及二线指标股都表现一般，银行、保险、钢铁板块都处在调整之中。权重股的调整使得指数上冲乏力，最终两地指数都没有较大作为。但这样的走势并不是件坏事，因为至少大盘没有出现全面上攻，导致指数的压力太大，因此，权重股以及二线指标股的调整应该理解为蓄势。未来，如果个股出现休整，那么，权重股便能很好的维护市场的稳定。
其四，概念炒作难以持续，切换热点是后市关键。昨日盘中个股的走势明显强于指数，这一点不仅可以从50多只股票涨停可以看出，从上涨个股家数和下跌家数之比为9：1，也可以明显感到。这也透露出，指数表现将和许多个股出现不同步，甚至相反的短期趋势。其中，奥运板块表现极为抢眼，奥运年奥运板块为整个股市开启了一扇"红色的大门"。但奥运概念、期指概念、创投概念，往往成为游资突袭的对象，很容易制造"题材误区"，造成个股和板块大起大落，以致拖累大盘，因此，投资者对脱离基本面拉升的个股应高度警惕。任何概念炒作，没有基本面支持就是"空中楼阁"。后市能否将热点切换到以年报为核心产品，是一月行情延续的关键，建议关注被错杀在年线下方的二线绩优蓝筹股。
杨百万：上涨趋势已确立
八成个股开门红！2008年的第一个交易日，超过1300只个股上涨，沪深股指双双以红盘报收，正如本报之前报道中所预测，新年股市果然实现开门红。而两市成交量也一举突破了2000亿，较上一交易日放量近50亿，然而权重股的走势拖累了大盘。
对此，被誉为民间"股神"的杨百万表示，目前大盘中期上涨趋势已经确认。但广发证券资深研究员认为，目前资金做多动力不足，单边上涨可能性不大。未来两个月上市公司公布业绩，是影响股市走向的重要因素。
资金做多动力不足
昨天沪深股市略微高开后振荡回落，最低探至5201.89点。随后在奥运板块、医药板块、化工板块的带领下，上证综指止跌企稳，收于5272.81点，上涨0.21%或11点；深证成指收于17856.15点，上涨0.88%或155点。
虽然此前众多机构预测2008年股市开门红，但昨天大盘的走势却让人捏把汗。从盘面观察，昨天权重股表现低迷，两市前十大市值个股仅有1只上涨，中国石油(601857)跌1.23%，工商银行(601398)跌0.62%，中国人寿(601628)跌2.52%，中国神华(601088)跌2.55%.整体来看，两市共有八成个股上涨，其中涨停的非ST类股共有44只，多达两成个股涨幅超过5%，而跌幅超过5%的个股仅有2只。
广发证券宏观经济与策略研究员武幼辉认为，目前大盘已经出现回暖迹象，成交量延续此前放大趋势，个股也出现了普涨。经过去年两个多月的筑底，投资者已经逐渐消化了政策面的不利影响，但短期还要调整。
"我们对新年的第一周保持谨慎乐观。目前缺乏资金持续做多的主流板块，近期表现耀眼的中小板并不能有效支撑股指，在这一情况下，我们认为节后大盘出现持续的反弹可能性不大，市场难以走出单边上涨的行情"，武幼辉对记者表示。
其表示，未来有两个数据需要投资者特别关注，一个是CPI数据，另一个是银行信贷数据。CPI数据将影响政府对通货膨胀的调控，而每年年初是银行放贷的高峰期，这也可以看出政府的态度。
而民间"股神"杨百万则对记者表示，目前大盘中期上涨趋势已经确立。整体看，市场暂时维持多空对峙的尴尬，蓄势充分后，多头仍有望继续向上发起进攻。
关注重要时间关口
市场人士普遍认为，2008年的股市不确定性比较多，其中有一些重要的时间关口需要投资者关注。
金盛基金经理周传根指出，判断2008年市场的大致脉络，其主要考虑以下几个重要的时间点：一是2007年报和2008年一季报密集披露的3、4月份；二是明确股指期货进程的日期及最终的上市日期；三是8月份的北京奥运会。在关键时点和关键点位的资产配置的调整对全年的收益非常关键。
而在两会这个重要时间关口上，市场普遍预期在两会之前将有一波行情。中国政法大学教授杨帆对记者表示，预计在两会之前股市会有一轮上涨，而到了两会的时候就需要警惕，很可能出现"逢会必跌"的情况。目前市场扩容压力不大，资金面相对宽松，两会前消息面往往较为平静，春季行情仍值得期待。
全国金融工作会议也将于1月份召开，申银万国分析认为，金融工作会议将布局全年金融工作，市场重点关注的是我国在金融监管制度上是否会有新的突破；对于证券市场来说，在多层次市场体系建设方面，股指期货和创业板推出的时间有待明晰。
消费升级带来机会
在大盘处于沉寂的时候，消费板块被挖掘了出来。在去年12月整个大盘反弹行情中，消费升级概念是一条明显主线。
德邦证券分析师毛彩华认为，消费升级概念在节后将继续给市场带来系统性投资机会。其指出，消费升级概念下的食品饮料，商业零售，医药，航空，家用电器，旅游餐饮等板块中诸多个股技术上量价配合良好，仍处于强势上升趋势之中。而受个税起征点调整的刺激，居民将扩大消费。元旦过后接着就是春节，城乡居民的节日消费热潮将一直持续到春节之后。实体市场上的居民消费高潮必将带动股市相关板块联动。
而广发证券研究员武幼辉则认为，从最近的市场表现看，中、小板的行情仍旧会在近期持续。
武幼辉表示，"从估值与成长的角度，中、小盘股仍然体现了一定的安全边际。短期市场难以走出单边上涨的行情，弱市之中超配中、小板股票可以获得超越大盘表现的收益。
-券商看台
重点关注消费升级受益板块
中金公司
基于自上而下的行业分析、行业市盈率/大盘市盈率比值相对于历史平均水平的偏差、PEG值等三个因素确定行业配置，最看好的五个板块是：金融、地产、零售、钢铁、电力。
天相投顾
对于成长预期最为稳定且增速有望加大的消费服务给予重点关注，包括金融、商业、航空、食品、通信。
平安证券
重点关注"民生"和"消费升级"，超配零售金融、商业零售、医药和汽车；继续坚持"人民币升值"主线，超配地产，关注证券、航空；高增长抵御高估值风险，超配机械设备和钢铁。
申银万国
在成本压力下，选择成本结构上有优势的行业和成本转嫁能力强的行业将是2008年投资的基本思路。在首先出现的上升阶段可以看好地产、石化、煤炭和航空等具有较强估值弹性行业；在随后可能出现的调整阶段，可以看好医药、轿车、饮料、路桥等稳定增长的消费服务行业。同时，投资者还可以前瞻关注周期见底出现复苏的电力行业。(戎明迈)
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