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促进债券市场尤其是公司债市场的发展，既可减少股价虚高，又可以将社会资金引向实体经济
中国人民银行副行长吴晓灵16日表示，应加大证券市场的结构调整力度，促进债券市场尤其是公司债市场的发展。她认为，这既可以减少股票供应不足引起的股价虚高，又可以将社会资金引向实体经济，减少从紧货币政策的负面影响。
吴晓灵在第九届中国经济学家论坛上指出，目前我国的金融结构非常不合理。82%的融资来自于银行贷款，来自于债券市场和股票市场的比例太低，而在债券市场中，又主要是金融债和国债，对企业生产有帮助的也就是6%左右。因此，要大力发展公司债市场。
尽管债券市场发展会带来货币供应量结构变化，但吴晓灵认为，这种金融资产的结构调整有利于实体经济的发展，有利于经济结构的调整。
吴晓灵进一步指出，大企业的财务报表都比较规范，财务制度比较规范，透明度比较高，适于到市场上融资。而且企业去市场上融资成本会低于向银行贷款，但是中小企业由于财务制度不是特别健全，由于个性化的特征比较强、比较适合于由银行来贷款。如果我们能够放开大企业到债券市场上去融资，就可以在有限的信贷总量情况下，为中小企业腾出信贷的空间。
“如果指望在从紧的货币情况下，不对实体经济产生影响是不可能的，否则无法调控经济偏热的情况，但是在这样的过程中我们应当尽量调整金融市场的结构，减少这种负面影响，保证实体的健康发展。”她表示。
谈及当前的通胀形势，吴晓灵指出，当前通货膨胀的压力主要来自于结构因素，但是货币因素也是原因之一，因而必须进一步控制货币信贷的增长。
她同时指出，“要控制M2的增长，当外汇占款不能完全控制的时候，我们必须控制国内信贷的投放，才能使M2的增长控制在一定的幅度之内。”
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