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11月21日,国内金属期货市场依旧阴霾一片,铜锌期货延续跌势,铝期货一枝独秀。其中,沪铜主力合约0801下跌1630元/吨(2.92%)至54180元/吨;铝期货主力0801合约上涨250元至17720元/吨,其他合约涨势维持在190元到565元之间。
锌期货0801和0802两合约由于此前连续三个交易日连续跌停,昨日停牌,而其他未停牌的锌合约则继续下跌。上海期货交易所昨日发布通知表示,11月22日锌期货0801、0802合约恢复交易,其涨跌停板调整为13%,交易保证金为14%。
国内金属期货存在的走势分化现象,在国际市场也非常突出。昨日电子盘,伦敦金属交易所铜、铅、锌、镍期货纷纷跳水,铝期货则小幅上涨。至记者截稿时,LME综合铜期货合约下跌110美元至6671美元/吨,综合镍下跌163美元至30188美元/吨。
金属市场疲弱的大背景之一是美元贬值。11月20日,美元对欧元汇率又刷新历史最低记录,纽约外汇市场1欧元盘中最高兑1.4813美元。而美国联邦储备委员会发表的报告则进一步加剧了美元的跌势。当天美联储发布经济预测报告,将2008年美国经济增长预测从原来的2.5%至2.75%下调到1.8%至2.5%;同时预计美国明年通货膨胀将回落至1.8%到2.1%,之后两年会进一步降低。
其次是美国次贷问题波澜再现。当前,主要金融机构被下调评级,花旗集团、美林证券CEO也因此辞职,美国股市未能延续反弹再度下跌,市场人气受到影响。光大期货资深分析师曾超向本报记者表示,由于美国次贷问题屡生波澜,市场对于美国及全球的经济前景不太乐观,对于金属的消费前景也有忧虑。当前投资者对资金安全的关注要大于对收益性的要求,金属市场因此受到波及。
美国经济前景迷茫,金属期货品种分化加剧,投资者疑虑重重,金属牛市因此而终结吗?
“商品期货牛市会持续到2008年,目前处于牛市末期,品种走势会有分化,有的跌,有的震荡,有的涨。”大陆期货资深分析师李迅向本报记者分析说,“本轮商品牛市自2001年开始。从整个商品大牛市来划分,第一阶段原油领涨,第二阶段金属价格全面上涨,第三阶段原油加速上涨,走第五浪,金属价格分化,强势品种还会维持高位,部分金属走熊,例如镍,锌等。”
“美元贬值,相应的商品价格将提升,加上油价的支撑,商品牛市还将持续。”大连中期资深分析师时岩称。
光大期货资深分析师曾超也向本报记者表示,现在还不能说牛市终结。他认为,目前金属市场的下跌行情一方面是部分品种供应阶段性过剩所致,而更多的则是恐慌引起。“需求疲弱只是暂时的,对于长期需求仍然看好。通胀、成本等因素使得价格基准上移,除非全球经济大衰退,否则30美元/桶的油,30000元/吨的铜应该是历史了。”曾超说。
记者在采访中察觉,分析师们对铜的反转依然自信满满。“库存不再增加,厂商惜售之时,铜期货将企稳上行”曾超说,“当前国内需求并不疲弱,中国经济保持高速增长是最大的利多(今年中国GDP的增速达到11.5%);供应方面尽管冶炼产能有较大增长,但矿的供应仍然是制约;尽管LME库存增长较快,国内库存已经有所回落,而现货市场也出现了升水。”
但对于锌期货而言,分析师们则认为“牛市已尽”。鑫国联期货分析师朱鸣元向本报记者表示,锌的此轮下跌只是其中线调整的开始,原因是锌原料充足,产量恢复,但国内现货市场由于预计的消费旺季没有到来,现货过剩开始集中体现。进入10月以来,国内现货价格已经从休假前27800元,大幅下挫4100元,跌幅接近15%。尤其是本周,随着跌幅的加快,现货企业接货热情遭到严重打击,市场出现恐慌情绪。
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